[2026년1월19일] 코스피 5000 돌파 후.. 되치기 폭락장이 나오면 어쩌지? KOSPI 마감시황 (황유현 팀장)

안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.

코스피 5,000 포인트 돌파를 앞둔 지금, 시장의 과열과 잠재적 폭락장에 대한 투자자들의 공포를 해소해 줄 실질적인 대응 전략을 제시합니다. 황유현 팀장은 '펀더멘털'이 뒷받침되는 기업과 그렇지 않은 기업을 구분하여, 실적 발표 시즌을 앞두고 어떤 종목을 보유하고 어떤 종목을 정리해야 할지 구체적인 시나리오 기반 대응법을 알려줍니다. 지금처럼 모두가 힘든 시기일수록, 주가의 움직임에 민감하게 반응하며 옥석을 가려내는 투자 지혜를 얻을 수 있습니다.

영상을 직접 보실 분들은 아래 유튜브 영상을 참고하시기 바랍니다.

[#찐시황] 코스피 5000 돌파 후.. 되치기 폭락장이 나오면 어쩌지? "지금 주식을 팔 때인가? 살 때인가?" | 황유현 팀장

1. 핵심 요약

📌 코스피 5000 돌파 후 폭락장 가능성에 대비해 지금 주식을 팔아야 할지, 사야 할지?

현재 시장은 많이 올랐다는 점과 코스피 5000포인트 도달이 악재로 작용할 수 있으나, 미리 겁먹고 매도할 필요는 없으며 고점 대비 하락 시 줄일 시나리오를 세워 대응하는 것이 중요합니다.

💡 현재 시장에서 주목해야 할 섹터와 피해야 할 섹터는?

반도체 섹터는 여전히 유효하며, 펀더멘탈이 견고하고 매출액이 늘어나는 기업에 관심을 두는 것이 좋습니다. 반면, 로봇주는 실적 발표 시 유의할 필요가 있으며, 내러티브만으로 오른 기업은 조심해야 합니다.

2. 2024년 1월 19일 증시 현황 및 투자 심리 분석

2.1. 당일 시장 상황 및 투자자 심리

시장 현황: 1월 19일 기준으로 코스피는 4,900 포인트를 넘어섰으며, 코스닥은 968포인트에 안착하며 천스닥에 대한 기대감이 피어오르고 있는 상황이다.
투자자 심리: 시장이 너무 좋아도 걱정이고 안 좋아도 걱정인 시점이며, 현재는 시장이 좋아서 걱정하는 상황이다.
시장 소화 능력: 현재 시장은 악재가 발생해도 장중에 모두 소화시키는 모습을 보이고 있다.
미국 시장 영향력 약화: 평소라면 나스닥 선물 1% 하락 시 대형주들이 영향을 받았겠지만, 현재 코스피와 코스닥은 달라진 모습을 보이고 있다.
당일 상승 종목: 반도체 투톱은 잠시 쉬었으나, 현대차 그룹주, 로봇주, 그리고 그동안 쉬었던 2차전지 주식들이 상승하며 밸런스를 맞추는 느낌이다.
지난주 금요일 특징: 지난주 금요일 오후에는 바이오 섹터들이 전반적으로 강세를 보였다.
당일 시장 특징: 오늘 역시 하락 종목 수가 상승 종목 수보다 더 많았음에도 불구하고 지수는 상승했다.
지수 흐름: 코스피는 4,900 포인트를 넘었으며, 오일선과의 이격도도 크게 벌어지지 않은 상태에서 천천히 상승하는 '천국의 계단' 형태를 만들고 있다.
개별 종목과의 괴리: 지수는 상승하고 있으나, 개별 업종이나 종목으로 들어가면 여전히 코스피 3,000 시대에 머물러 있는 종목들이 많으며 코스닥은 이 현상이 더 심하다.
쏠림 현상 심화: 시장 상승이 삼성전자부터 시총 상위 10개 종목, 코스닥의 시총 높은 종목 위주로만 집중되고 있어 쏠림 현상이 심하다.

2.2. 투자자들이 느끼는 공포와 대응 필요성

수익률 현황: 로봇 주식 등 일부 종목은 올해 벌써 100% 이상의 레버리지 수익을 기록한 투자자들도 있으며, 연평균 30% 만족 시에도 이미 30% 이상을 달성한 상황이다.
투자자들의 고민: 현재 투자자들은 주식을 많이 보유하고 있어 무섭거나, 현금이 있어도 지금이라도 사야 할지 고민하고 있다.
보유자의 딜레마: 이미 수익 중인 종목(예: 현대차)을 팔고 싶은데 더 오를까 봐 팔지 못하는 상황이다.
공포 국면: 현금을 가진 사람도, 주식을 보유한 사람도 모두 힘든 공포 국면이며, 이럴 때일수록 시나리오를 가지고 대응해야 한다.

3. 현재 시장의 호재와 악재 분석

3.1. 주요 악재 및 호재 정의

주요 악재: 현재 가장 큰 악재는 시장이 이미 많이 올라왔다는 점과 의미 있는 라운드 피규어인 5,000 포인트에 근접했다는 점이다 .
단기적 변동성 가능성: 미국 시장이 열리지 않아 오늘과 비슷한 장이 이어질 수 있으나, 한 번 더 급등하면 차익 실현 매물이 나올 가능성이 있다 .
5,000 포인트의 상징성: 5,000 포인트 도달 시 1차 목적지로 보고 일부 차익 실현을 고려할 수 있다는 심리가 작용할 것이다 .
실적 시즌 도래: 이번 주부터 실적 시즌이 시작되며, 4분기 실적이나 올해 실적 전망에 따라 종목별 움직임이 달라질 것이다 .
업종별 실적 기대: 조선이나 하이브 같은 종목은 1분기 및 올해 실적을 보고 움직이는 반면, 반도체 외에 로봇 같은 일부 종목은 너무 일찍 선반영되어 올라갔을 가능성이 있다 .
로봇주 조정: 로봇 주식은 3분기 실적 발표 때 쉴 줄 알았으나 기간 조정 후 다시 상승하는 모습을 보였다 .
현재 악재 요약: 현재 상황에서 악재는 많이 오른 정도와 5,000 포인트 근접 외에는 뚜렷하게 보이지 않는다 .
주요 호재: 호재는 시장 참여자들이 너무 자신만만하고 과열되어 있다는 점, 즉 시장 참여도가 높다는 점이다 .

3.2. 대응 전략의 필요성

주도주 특징: 현재는 가는 놈이 더 가는 장이며, 몇몇 종목들은 고점과 저점을 계속 높여가고 있다 .
보유 전략: 고점과 저점을 높여가는 종목들은 여전히 계속 보유해야 하는 구간이다 .
향후 고민: 5,000 포인트를 찍고 하락할 경우(빠진다면) 어떤 종목을 줄이고 어떤 종목을 채워 넣을지, 혹은 어떻게 현금화할지에 대한 고민이 이번 주에 많을 것이다 .
악재보다 호재 우위: 현재는 악재가 있더라도 호재가 모든 것을 덮고 시장이 가는 상황이다 .
전략적 대응: 많이 올랐기 때문에 중간중간 차익 실현 물량이 나왔을 때 미리 시나리오를 잡아두어야 객관적인 판단이 가능하다 .

4. 시장 주도주 분석: 자동차 섹터 (현대차/기아)

4.1. 현대차의 이례적인 급등과 시가총액 변화

시장 난이도: 현재 시장은 가는 종목은 끝도 없이 가는 양상이라 특징주를 다룰 수밖에 없다 .
자동차 섹터 강세: 오늘(1월 19일) 현대차는 15%, 기아는 11%가 상승했으며, 주식을 오래 한 투자자들에게 현대차의 이러한 상승은 보기 드문 현상이다 .
시총 순위 변화: 현대차의 시가총액은 몇 달 전 50조 대에서 현재 약 97조 원으로 상승하여 시총 3위까지 올라왔다 .
1. 삼성전자, 하이닉스가 1, 2위이다 .
2. LG 엔솔이 93조 원, 삼성 바이오로직스가 89조 원이다 .
미래 기대감: 현대차가 도요타 시총보다 못 갈 이유가 없다는 기대감이 있으며, 실제로 돈을 벌고 있고 모바일 플랫폼으로의 진화 등 미래 성장 동력도 보유하고 있다 .
기술적 분석: 고점과 저점을 동시에 높이는 전형적인 기술적 분석 패턴(음봉 패턴)이 나타났으며, 오늘 급등은 예상보다 컸다 .
기아의 동반 상승: 현대차뿐만 아니라 기아도 수익률이 꽤 많이 올라와 있는 상황이다 .

4.2. 현대차/기아 보유 및 신규 진입 전략

주도주 판단: 단기적으로 시장을 이끄는 주도주는 삼성전자/하이닉스보다는 현대차이다 .
수급 집중: 현대차가 다른 개별 종목들의 수급을 가져가는 부분도 분명히 존재한다 .
밸류에이션: 현대차는 PBR이 0.5배 수준이며, 2025년 기준으로는 1배 정도에 도달할 것으로 예상된다. PER은 10배 정도로 올라왔다 .
실적 발표 리스크: 5,000 포인트 도달 후 실적 발표 시즌이 되면 새로운 종목들이 나오기 시작할 수 있으며, 시장 색깔이 변화할 가능성이 있다 .
보유 전략: 현대차를 보유하고 있다면 당연히 홀딩해야 한다 .
매도 시점: 이벤트 발생 및 거래량이 터지면서 물량이 빠져나오는 느낌이 보이면 비중을 줄여야 한다 .
단기 대응: 미리 대응할 필요는 없으며, 지난주 구간에서도 팔고 싶어 하는 투자자들이 많았으나, 정 불안하면 30%만 팔고 올라가면 있는 대로 좋고, 떨어지면 현금화했으니 괜찮다는 방법으로 대응할 수 있다 .

4.3. 신규 진입 및 추가 조정 가능성

상승 각도: 현재 상승 각도가 가팔라졌기 때문에 신규 진입 시 손익비를 잘 생각해야 하는 지점에 도달했다 .
현대 오토에버 비교: 반대로 현대 오토에버는 쉬면서 횡보하고 있으며, 거래량까지 죽이면서 쉬었기 때문에 꺾였다고 보기는 어렵고 여전히 힘이 있는 상황이다 .
차익 실현 가능성: 5,000 포인트를 갔을 때 일부 차익 실현 가능성은 높지만, 너무 미리 겁먹고 매도할 필요는 없다 .
구체적 시나리오 필요: 고점 대비 또는 총 잔고 대비 얼마 정도 빠지면 줄일지에 대한 시나리오는 세울 필요가 있다 .

5. 지정학적 리스크 및 실적 발표 시나리오 대응

5.1. 지정학적 리스크 및 관세 이슈 평가

미국 시장 변동성: 휴장 중인 미국 시장(나스닥 선물, S&P)이 1%대 낙폭을 보이면서 국내 시장 대응에 대한 고민이 있었다 .
지정학적 리스크: 과거에도 지정학적 리스크는 겪어봤으며, 우리나라에서 직접 전쟁이 터지거나 미국이 침공하는 상황이 아니면 기업 실적 관점에서는 항상 매수 기회였다는 점을 염두에 두어야 한다 .
관세 이슈: 관세 이슈 역시 시장이 이미 달고 가는 재료이므로 큰 의미는 없으며, 트럼프의 발언이 단기 영향은 줄 수 있으나 지속적인 영향은 제한적이다 .

5.2. 실적 둔화와 주가 움직임의 선후 관계

주가 선행성: 주식은 실적이 둔화되는 모습을 확인하고 빠지는 것이 아니라, 주가가 먼저 빠지고 둔화되는 것이 후행적으로 따라 나온다 .
주가 민감성 요구: 따라서 지금부터는 주가의 움직임에 되게 민감하게 반응할 필요가 있다 .
미국 시장 비교: 미국에서도 하드웨어는 좋지만 소프트웨어는 안 좋고, M7 내에서도 종목별로 갈리며, 미국은 중소형주나 가치주가 더 좋은 양상을 보인다 .
한국 시장의 테마 집중: 한국은 유독 테마를 타서 로봇주 등이 과열된 경향이 있으며, 미국 로봇주 대비 한국 로봇주의 상승 폭이 과도하다 .
로봇주 실적 유의: 작년 4분기 실적 발표 때보다 이번 로봇 주식들의 4분기 실적 발표는 유의할 필요가 있다 .
옥석 가리기: 실적 발표 전후 시점은 로봇뿐만 아니라 올라와 있는 모든 종목의 심판의 대상이 될 것이다 .
실적과 주가 괴리: 주가는 많이 올랐는데 실적이 기대에 못 미치는 기업들이 분명히 있을 것이며, 이러한 기업들은 미래 성장 산업이라는 명분으로 버티기 어려울 수 있다 .

5.3. 섹터별 조정 및 매수 기회 시나리오

조정 후 상승 가능성: 조선주처럼 한두 달 쉬었다가 다시 올라오는 기간 조정 이후에 상승할 수 있다 .
테마 유지 기간: 하나의 테마나 섹터는 통상 1년에서 1년 반 정도 유지를 하므로, 올여름까지는 주도력이 있을 것으로 본다 .
로봇주와 조선주 비교: 조선주는 실적이나 수주 잔고라는 명분이 있었지만, 로봇주도 실적이나 수주 잔고가 명분이 되어야 한다 .
성장주 시나리오 (1분기 기준):
1. 1분기 실적 발표 시 예상보다 실적이 안 좋은 기업(예: 시총 1조인데 영업이익 1억)이 나올 수 있다 .
2. 주가가 떨어지기 시작해도 버티는 기업들 중 매출액 성장률이 가장 많이 나오는 기업들을 분할 매수할 기회를 줄 것으로 예상한다 .
3. 12월 말, 1월 초에 로봇주를 매매하지 못한 투자자들은 이번 실적 발표 때나 주가가 쉴 때 매수 기회를 얻을 수 있다 .
펀더멘털의 중요성: 조선주가 두 달 쉬는 동안 버틸 수 있었던 요인은 펀더멘털이었으며, 펀더멘털이 있는 상황에서 네러티브와 수급이 붙어 현재 흐름이 나온 것이다 .
코스닥 기업의 위험: 현대차처럼 펀더멘털이 뒷받침되지 않는 일부 코스닥 기업들은 기간 조정 없이 나락으로 갈 수 있다 .
기회비용 고려: 주가가 바닥에서 다섯 배, 여섯 배 올랐더라도 고점에서 30% 물리면 내 잔고도 30% 손실이므로 기회비용을 잘 생각해야 한다 .
투자 방향: 올해 수주나 실적이 늘어나는 기업을 잘 찾아야 하며, 내러티브 요소로만 올라온 기업은 조심해야 한다 .

6. 시가총액 기준 변화 및 옥석 가리기

6.1. 시가총액 기준의 상향 조정 필요성

시장 환경 변화: 전 세계적으로 인플레이션과 지수대 상승으로 인해 시가총액에 대한 개념이 과거와 달라졌다 .
소형주 기준 상향: 과거에는 시총 5천억 원 미만을 소형주로 보았으나, 현재 시장에서는 약 1조 원 정도를 소형주 기준으로 보아야 한다 .
기준 상향의 이유: 지수가 약 70% 올라온 것처럼, 시가총액에 대한 기준도 높여 잡아야 한다 .
내러티브의 힘: 현재는 실적이 없더라도 테마 내러티브만으로 5천억에서 1조까지 당길 수 있는 시장이다 .
1조 이상 기업의 조건: 시총 1조 이상부터는 실적과 매출액이 어느 정도 뒷받침되어야 한다 .
과거와 다른 점: 과거처럼 실적이나 매출액 없이 시총이 5천억, 7천억인 종목이 빠지지 않는 것은 시장의 이동성과 미래 성장성에 대한 기대감 때문이다 .

6.2. 현재 시총 기준의 문제점과 소비재 섹터

저시총 종목의 위험: 그럼에도 불구하고 현재 시총이 2천억, 3천억 대인 기업은 문제가 있을 수 있으며, 대박일 수도 있지만 계속 안 오를 수도 있다 .
VT 사례: VT 같은 종목은 시총이 줄줄 빠져 5,600까지 하락했는데, 이는 스토리가 깨지고 소비재 섹터가 돈이 안 되기 때문이다 (미국도 소비재는 후순위) .
우선순위: 지금은 안 되는 기업의 반등을 기다리기보다, 되는 기업, 돈이 도는 기업에서 노는 것이 우선이다 .

7. 반도체 섹터의 지속적인 강세와 소부장 전망

6.1. 반도체 섹터의 압도적인 펀더멘털

돈의 흐름: 삼성전자와 하이닉스는 1년에 100조 원을 벌며 일주일에 2조 원씩 버는데, 이는 코스닥 시총 2조짜리 기업이 하나씩 태어나는 것과 같으므로 돈은 결국 반도체에 있다 .
반도체 섹터 지속: 반도체 섹터는 여전히 죽지 않았으며, VM(기업명)이 수주를 받은 사례가 있다 .
소부장 온기 확산 기대: 수주가 나오면서 코스닥의 작은 장비주나 소부장들에도 온기가 돌 수 있을 것으로 예상된다 .

7.2. 소부장 및 장비주 관찰 필요성

주목할 만한 소부장: 파운드리 관련 디자인하우스(AD 테크놀로지, 바운칩스)나 제주 반도체 같은 종목들은 많이 오르지 않고 잘 죽지 않는 모습을 보인다 .
한미 반도체 사례: 한미 반도체도 1차 상승 이후 오늘 다시 5일선 위로 올라왔다 .
내일 전망: 미국 시장이 휴장했기 때문에 내일은 오늘 5일선 위에 올라와 있는 장비주들 중심으로 온기가 퍼질 수 있다 .
상대적 소외주 관심: 상대적으로 덜 오른 소부장들도 한번 볼 때가 되었다 .
핵심 판단 기준: 많이 올랐다고 부담 갖기보다, 스토리를 붙일 수 있는 기업, 즉 매출액이 계속 늘어나는 기업이 괜찮다고 판단된다 .
시총 기준 재확인: 지수가 이렇게 올랐음에도 시총이 크지 못한 기업은 그만의 문제가 있는 것이므로 이 부분도 고민해야 한다 .

8. 5,000 포인트 달성 전망 및 장기적 관점

8.1. 5,000 포인트 달성 시점과 추세 추종 관점

5,000 포인트 달성 시점: 1월 달 안에 5,000 포인트 달성은 당장 내일도 가능하다고 본다 .
달성 속도: 원래 2~3년 걸릴 것으로 봤던 목표를 거의 반년 만에 달성하게 생겨서 전 세계에서 가장 센 증시 중 하나이다 .
외국인 관점: 추세 추종 관점이나 외국인 투자자 관점에서는 센 증시에서 노는 것이 맞으며, 달러 환산 시 아직 더 올라갈 여지가 있다 .
두려움 불필요: 너무 많이 올랐다고 두려워할 필요는 없다 .
키 맞추기 장세 가능성: 지금부터는 너무 높이 오른 종목보다, 덜 오른 종목들(하이브, 마린 엔진, 2차전지 등)이 키 맞추기로 단기적으로 올라올 수 있는 장세가 될 수 있다 .
SK텔레콤 사례: SK텔레콤은 클로드 지분 투자 이슈로 올랐는데, 연간으로 보면 전혀 부담스럽지 않으며, 주봉/월봉으로 보면 부담이 없는 상태이다 .

8.2. 대형주의 추세 관성과 펀더멘털의 중요성

대형주 추세: 현대차도 처음 상승할 때 11% 상승을 두고 팔아야 할지 말아야 할지 고민했지만, 대형주는 스토리가 잡히고 추세를 잡으면 거대한 관성이 생기는 양상이다 .
현대차의 교훈: 현대차는 30만 원대에서 조롱을 받았지만, 펀더멘털에 문제가 없고 전 세계 시장 트렌드와 맞물린다면 올라간다고 보는 것이 맞다 .
최종 결론:
1. 펀더멘털이 흔들리지 않고 숫자가 찍히는 기업은 높다고 생각할 필요가 없다 .
2. 지수나 종목군들이 너무 급하게 올라온 것이 부담된다면, 앞으로 벌 돈을 생각하며 바닥을 잡고 올라가는 쪽에 관심을 두는 것이 좋은 전략이다 .