[2025년11월9일] 제약바이오 4분기 터진다! 급등 이슈 딱 '두 종목!' (이지은 대표) - 50대월급쟁이의 주식공부

안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.

제약바이오 섹터의 4분기 반등 모멘텀을 놓치지 않도록 핵심 이슈와 '딱 두 종목'을 선별해 드립니다. AI 섹터 조정 시 유동성을 흡수하며 주목받는 바이오 분야에서, 학회 일정과 기술 이전 성과라는 구체적인 기대 요소를 바탕으로 알테오젠과 ABL 바이오의 잠재적 가치를 심층 분석합니다. 이 콘텐츠를 통해 2026년 FDA 승인 가능성까지 염두에 둔 실질적인 투자 전략을 얻어 가세요.

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제약바이오 4분기 터진다!ㅣ급등 이슈 딱 '두 종목!'ㅣ이지스탁 이지은 대표ㅣ예민수의 경제TALK #반도체#2차전지#주도주 투자전략

1. 핵심 요약

📌 제약바이오 4분기 급등을 기대할 수 있는 핵심 이유는 무엇인가?

금리 인하 사이클 모멘텀, 11월 학회 일정 증가 및 기술 이전 성과 기대, AI 관련 섹터 조정에 따른 수급 유입, 그리고 다수의 IPO 및 알테오젠 코스피 이전 상장 모멘텀이 복합적으로 작용하기 때문입니다.

2. 제약바이오 섹터의 4분기 반등 모멘텀 및 투자 전략

2.1. 제약바이오 섹터가 주목받는 배경

1. AI 섹터 조정 시 유동성 흡수: AI 관련 섹터들이 시장에서 조정을 받을 때, 그 수급을 받아줄 수 있는 분야가 바로 제약바이오이다.
2. 학회 일정 집중: 11월을 포함하여 학회 일정이 매우 타이트하게 집중되어 있으며, 이는 시장의 기대 심리를 높이고 있다.
3. 기술 이전 기대감: 단순한 임상 결과 발표를 넘어, 한국 기업들이 빅파마와 기술 이전 또는 공동 개발 계약을 체결하는 움직임이 증가하고 있다.
4. 시장 기대 심리 변화: 과거에는 학회 일정이 단순 참고 사항이었으나, 이제는 기업들이 학회에서 실질적인 성과를 거두는 모습이 확인되면서 기대 심리가 확실히 상승하고 있다.
5. AI 키워드 흔들림에 따른 수급 이동: 최근 AI 관련 종목군들이 흔들리자, 그 유동성과 자금을 제약바이오 섹터가 흡수하며 움직였다.
6. 금리 인하 사이클 및 유동성: 현재 시점은 금리 인하 사이클 모멘텀, 시장의 풍부한 유동성, 투자자 심리, 그리고 학회 일정까지 복합적으로 작용하여 기대할 만한 시기이다.

2.2. 2024년 하반기 IPO 모멘텀

1. IPO 활성화: 업황이 좋을 때 해당 산업의 IPO가 활발하게 이어지는 경향이 있으며, 올해 IPO가 많이 예정되어 있다.
2. 신규 종목 포진: 11월과 12월에 신규 종목들의 IPO가 줄줄이 포진되어 있다.
3. 알테오젠 코스피 이전 상장: 알테오젠의 코스피 이전 상장 모멘텀까지 더해져 11월, 12월, 1월까지 섹터 분위기를 바꿀 수 있는 요소가 지속될 것으로 전망된다.
4. IPO 물량 부담 비교: 대형주(예: LG엔솔)의 경우 상장 시 시장이 크게 흔들릴 수 있으나, 바이오는 몸집이 크지 않아 상대적으로 물량 부담이 적을 것으로 보인다.
5. 최근 관심 IPO: 로켓 헬스케어 등이 최근 관심을 받고 있으며, 전반적인 IPO 모멘텀이 존재한다.

2.3. 한국 제약 기술 수출 성과와 FDA 승인 중요성

1. 전략 변화: 과거 신약 개발에 집중했던 것과 달리, 현재는 기술 수출에서 실질적인 성과가 많이 나오고 있다 (예: 알테오젠 등).
2. FDA 승인의 중요성: FDA 승인을 획득하는 것은 매우 큰 성과로 평가된다.
3. 알테오젠 키트로다 SC 마일스톤: 알테오젠의 경우, 키트로다 SC 판매 마일스톤 인식이 2026년 1분기부터 시작될 예정이며, 이는 FDA 승인 덕분이다.
4. FDA 문턱 통과: FDA라는 문턱 자체를 넘는 것이 어려웠으나 포문이 열렸으며, 시장은 이제 내년에 누가 FDA 승인을 받을지에 초점을 맞추고 있다.
5. 주요 기업의 발표 예정: 알테오젠, 올릭스, 리가 바이오, ABL 바이오 등 주요 기업들의 임상 결과 및 기술 발표가 속속 이어질 예정이다.
6. 2026년 FDA 승인 기대 종목: 이지은 대표는 2026년 FDA 승인이 기대되는 기업에 대해서도 뒤에서 설명할 예정임을 언급했다.

2.4. 11월 IPO 주요 관심 기업 정보

1. IPO 주목 기업 선정: 11월, 12월에 IPO를 진행하는 기업 중 중요하게 보는 두 기업을 소개한다.
2. 알지노믹스: 1, 2조 원 규모의 RNA 신약 기술 이전을 체결한 회사이며, 청약 일정이 11월 24일, 25일이다.
• 유사 기업으로 올릭스가 언급되었다.
• 시가총액 2조 원 규모이나, 알지노믹스는 이보다 훨씬 저렴한 가격에 상장될 것으로 예상되어 시장 기대감이 크다.
3. 에임드 바이오: 11월 21일부터 24일까지 청약을 진행하며, 리가 바이오와 유사하다는 평가를 받는다.
• 리가 바이오의 시가총액이 5조 원인 점을 고려할 때, 에임드 바이오 역시 ADC 관련 기술 이전 모멘텀을 가진 기업으로 주목받는다.
4. IPO 투자 활용 권유: 최근 괜찮은 기업들은 신규 상장 후 2~3거래일 만에 상한가를 기록하는 경우가 많았으므로, 제약바이오 섹터에서도 IPO 투자를 활용해 볼 것을 제안한다.

3. 4분기 주목할 만한 바이오 투자 종목 분석

3.1. 첫 번째 추천 종목: 알테오젠

1. 종목 선정: 모두가 아는 종목인 알테오젠을 첫 번째로 추천한다.
2. 코스피 이전 상장 모멘텀: 지난번 셀트리온의 코스피 이전 상장 시 주가 흐름을 비교했을 때, 알테오젠 역시 상승 여력이 남아 있는 것으로 판단된다.
3. 주가 전망: 12월 기점으로 추가적으로 60만 원, 70만 원까지도 볼 수 있으며, 추가 기술 이전 내용이 나오면 상방은 더 열어둘 수 있다.
4. FDA 허가 및 마일스톤 수령:
• 2025년 3분기에 FDA 허가를 받았으며, 이에 따른 350억 원의 마일스톤이 수령될 예정이다.
• 1~2년 이내에 판매 마일스톤도 예정되어 있으며, 이는 약 1.5조 원에서 5조 원 규모로 상당하다.
5. 로열티 수익: 키트루다 SC 매출액의 4~5% 규모의 로열티 수익을 가져가게 되어, 매출, 영업이익, 현금 흐름이 매우 긍정적으로 진행될 대표적인 기업으로 평가된다.
6. 2026년 예정된 임상 결과 발표:
• 다이치산쿄와 계약한 N2S (ADC 치료제 시장에서 상징성을 가짐)와 아스트라제네카와 계약한 릴베고스토미그 SC의 1상 결과 발표가 예정되어 있다.
• N2S의 경우, SC 제형에서 유효성 및 부작용 개선 효과가 확인되면, 많은 ADC 치료제 개발사들이 SC 재형 전환 행보를 따라갈 수 있어 알테오젠이 수혜를 받을 수 있는 구조이다.
• 아스트라제네카 건은 이중항체 관련 부분으로, 좋은 결과 시 추가 기술 이전 기대감이 커질 수 있다.
7. 핵심 요약: 키트루다 SC 관련 수령할 돈이 많고, 2026년 1상 결과가 잘 나올 경우 추가 기술 이전 기대감이 크며, SC 제형 모멘텀이 여전히 강력하게 살아있어 매력적이다.

3.2. 두 번째 추천 종목: ABL 바이오

1. 종목 선정: 알테오젠 외에 ABL 바이오를 두 번째로 추천하며, 이 기업은 BBB 셔틀 그랩바디 B 기술로 뇌질환 치료제 시장에서 주목받고 있다.
• 그랩바디 B는 뇌질환 치료를 위해 물질이 뇌로 들어갈 수 있도록 통과시키는 핵심 기술이다.
2. 주요 모멘텀: 2026년을 기점으로 대형 기술 이전 모멘텀과 FDA 관련 모멘텀을 보유하고 있다.
3. 과거 기술 이전 성과:
• 4월에 GSK와 4.1조 원 규모의 그랩바디 관련 기술 이전을 성공적으로 체결했다.
• 2022년 1월에는 사노피 쪽으로 파킨슨병 치료제 ABL301 기술 이전을 1.5조 원 규모로 체결한 바 있다.
4. 기술 이전 기대: 사노피 건은 현재 2상 임상을 단독 개시했으며, 이 결과가 잘 도출되면 GSK와 했던 4.1조 원 규모와 같은 좋은 기술 이전을 추가로 해낼 수 있을 것으로 기대된다.
5. 두 번째 모멘텀 (유한양행): 유한양행 쪽으로 기술 이전한 ABL104/105 건은 전 임상 및 초기 임상에서 우수한 종양 억제 효과를 확인했으며, 글로벌 제약사와 추가 기술 이전 논의 가능성이 높다.
6. 세 번째 모멘텀 (담도암 치료제 ABL001):
• ABL001은 캠패스와 공동 개발 중인 담도암 치료제이다.
• 작년 4월 발표된 중간 결과에서는 사망 및 암 진행 환자 부족으로 지표 결과가 나오지 못했었다.
• 내년 1분기에 지표 결과가 발표될 예정이며, 만약 긍정적인 생존 지표가 확인될 경우 FDA 가속 승인 신청이 가능해진다.
• 가속 승인 신청 후 하반기에 인정 및 상업화까지 가능한 타임라인을 볼 수 있다.
7. ABL 바이오 전망: 알테오젠이 FDA 승인으로 큰 성과를 낸 것처럼, ABL 바이오도 2026년에 성과를 낼 수 있을 것으로 전망된다.

3.3. 최종 요약 및 마무리

1. 바이오텍 3대장: 바이오텍 3대장으로 알테오젠, 리가켐, ABL 바이오가 언급되는데, 이 중 알테오젠과 ABL 바이오를 내년을 기대하며 볼 수 있는 두 종목으로 꼽았다.
2. 출연자 정보: 이지스탁 이지은 대표가 함께했다.