[2026년1월22일] 코스피 5000 터치! 배터리, 화장품 날랐다! KOSPI 마감시황 (염승환 이사) - 50대월급쟁이의 주식공부

안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다. 

코스피 5000 돌파라는 역사적 순간 속에서, 시장의 흥분과 조급함을 경계하고 본질적인 투자 기회를 찾아야 할 때입니다. 이 콘텐츠는 단기적인 시장 변동에 흔들리지 않고, 석유화학 턴어라운드와 AI 인프라, 로봇 산업의 숨겨진 수혜주를 심층 분석하여 구체적인 투자 전략을 제시합니다. 특히, 현대차 그룹의 로봇 데이터 경쟁력과 ETF 거래의 이면을 짚어주며, 냉철한 시각으로 실질적인 수익 기회를 포착하는 통찰을 제공합니다.

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[시장함께읽기] 1월 22일, 코스피 5000 터치! 배터리, 화장품 날랐다!(석유화학, 소비재, 투자전략, ETF, AI, 자동차)

1. 핵심 요약

📌 1월 22일 코스피 5000 터치 이후 시장의 주요 특징과 투자 전략은?

코스피가 5000을 찍었으나 단기 급등에 따른 피로감으로 조급한 투자는 지양하고 기회를 기다리는 것이 중요하며, 2차전지(배터리)와 화장품 등 소비재가 강세를 보인 반면 주도주는 쉬어가는 모습을 보였습니다.

💡 시장의 주요 상승 동력과 주목할 만한 산업은?

미국 증시의 기술주 강세와 트럼프의 관세 위협 철회, 그리고 ETF 시장의 성장이 시장 상승을 견인했으며, 석유화학 산업의 턴어라운드 가능성과 AI 인프라(데이터 센터, 전력 설비), 로봇 관련 기업(현대차, 부품사)에 대한 긍정적인 전망이 제시되었습니다.

2. 시장 상황 진단 및 투자자 유의사항

1. 코스피 5000 시대 개막: 오늘 코스피가 5000선을 잠시 터치하며 새로운 역사를 썼습니다.

2. 단기 과열 경계: 다만, 단기간에 너무 많이 올라와서 피로감이 쌓였으므로 흥분해서는 안 됩니다.

3. 조급함 경계: 급하면 비싸게 사게 되고, 조급하면 지게 되므로 철저하게 조급해하지 말아야 합니다.

4. 기회는 많음: 주식 시장은 앞으로도 계속 열리며 기회는 많으므로, 오늘만 날이 아니라는 인식을 가져야 합니다.

5. 보유 주식 대응:

   1. 보유 기업이 충분히 올라 만족한다면 매도하는 것은 각자의 선택입니다.

   2. 만약 판단이 애매하다면, 보유 주식의 반을 매도하고 반은 장기 동행하는 전략을 고려할 수 있습니다.

6. 냉정한 시각 유지: 시장이 사람들을 흥분하게 만들고 있으나, 냉정해질 필요가 있으며 어떤 선택을 하더라도 후회하지 않도록 적절하게 선택해야 합니다. 

3. 미국 증시 동향 및 트럼프 발언 영향

1. 트럼프 발언의 급선회: 트럼프 대통령이 하루 만에 관세 부과 없다는 발언으로 입장을 바꿔 미국 증시가 상승하고 환율이 하락했습니다.

2. 나토 딜 프레임워크: 그린란드 관련 나토와 딜 프레임워크에 합의한 것으로 보이며, 관세 처리가 진정되면서 러셀 2000 중소형주가 강세를 보였습니다.

3. 주요 지수 및 종목 반응:

   1. 다우, 나스닥, S&P 500 지수 모두 1% 이상 급등했습니다.

   2. 엔비디아, 인텔, 마이크론, 테슬라, 로키드 마틴 등이 상승했습니다.

   3. 넷플릭스는 실적은 괜찮았으나 가이던스 부진으로 하락했습니다.

   4. 브로드컴은 칩 수요가 좋다는 언급에도 불구하고 주가가 하락했습니다.

4. 트럼프 스타일: 트럼프 대통령의 스타일은 겁을 주고 도망가는 것이 반복되는 예측 불가능한 모습입니다.

5. 러셀 2000 급등: 러셀 2000 지수가 1.87% 급등하며 사상 최고치를 경신했으며, 현재 미국은 기술주보다 중소형 가치주 분위기가 좋습니다.

6. 브로드컴 관련 분석: TD코인 애널리스트들은 브로드컴 탐방 후 목표 주가를 450달러로 제시했으나, 시장은 이익률 압박 우려 등으로 별 반응이 없었습니다.

7. 테슬라 완전 자율주행 보험 출시: 레모네이드 보험사가 테슬라 완전 자율주행(FSD) 주행 시 보험료를 50% 할인해주는 전용 보험을 출시했습니다.

   1. 이는 FSD가 인간보다 압도적으로 안전하다는 데이터적 자신감을 의미하며, 테슬라 차량 구매 유인이 될 수 있습니다. 

4. 오늘의 차트 분석: 석유화학 턴어라운드 가능성

1. 석유화학 주가 현황: 석유화학 기업들의 주가는 5년 차트 기준으로 금호석유(혼자 상승)를 제외하고는 롯데케미칼(-72%), LG화학(-65%) 등 처참한 수준으로 많이 하락했습니다.

2. 상승 가능성 근거: 단순히 많이 빠져서가 아니라, 최근 보고서를 종합했을 때 올라갈 가능성이 높아졌습니다.

3. 공급 구조 조정:

   1. 미국을 포함하여 전 세계적으로 공급 구조 조정이 들어가고 있습니다.

   2. 중국 정부는 과당 경쟁 방지를 위해 증설을 축소하고 있으며, 합성고무(SBR)는 증설이 없다고 합니다.

4. 수요 및 원재료 환경 개선:

   1. 수요: 트럼프 행정부의 감세(세금 환급)에 따른 미국 소비 증가가 예상됩니다.

   2. 원재료: 원유 공급 과잉으로 유가가 하락하면 나프타 가격도 하락하여 원재료 정책에 유리합니다.

5. 중국 정책 변화:

   1. 중국이 나프타 소비세 및 석유화학 제품 수출 부가 가치세 환급을 중단하여 보조금을 없애는 효과가 발생, 공급을 줄입니다.

6. 미국 원가 경쟁력 변화:

   1. 미국은 천연가스(에탄 기반)로 석유화학 제품을 만드는데, 최근 미국 천연가스 가격이 급등했습니다.

   2. 한국은 원유 기반의 나프타를 사용하므로, 미국 대비 원가 경쟁력 측면에서 유리해졌습니다.

7. 기타 긍정적 요인: 장갑 소재인 엠비라텍스 수출량 증가 및 세계 1위 장갑 회사인 탑글로브의 가동률이 올라가고 있습니다.

8. 결론: 석유화학이 주도주가 되는 것은 아니지만, 최악에서 벗어나고 있다고 판단되므로 시각을 긍정적으로 바꿔볼 필요가 있습니다. (대표 기업: 롯데케미칼, LG화학) 

5. 기업 분석: 서진시스템, SNT모티브, 삼성전기 등

5.1. 서진시스템

1. 기업 개요: 외주 가공 회사(EMS)의 일종으로, 고객사 요구에 맞춰 원자재/부품을 확보하여 가공 및 조립하여 완제품을 만드는 회사입니다. 다이캐스팅 주조 기술을 보유하고 있습니다.

2. 북미 시장 선점: 북미 최종 조립소 공장을 선제적으로 구축한 유일한 업체이며, 텍사스 공장이 완공되었고 작년에 수주까지 받았습니다.

3. 대중국 규제 호재: 트럼프 행정부의 대중국 규제 강화는 호재로 작용합니다.

4. 플루언스 주문 일시적 감소 해소: 핵심 고객사 플루언스가 탈중국 과정에서 일시적으로 주문이 줄었으나, 이는 구조적 문제가 아닌 일시적 문제로 판단되며 2026년 사상 최대 실적이 예상됩니다.

5. 북미 공장 가동: 올해 1분기부터 북미 텍사스 조립 공장 가동이 올라갈 것으로 예상됩니다.

6. 공급망 구조: 베트남 거점에서 주요 부품을 텍사스로 보내 조립하며, 삼성SDI 및 SK On에 완제품 인클로저(껍데기)를 조립하여 공급합니다.

7. 반도체 장비 수혜:

   1. GNB 노버와 협력하여 램 리서치의 식각 장비를 만듭니다.

   2. TSMC의 증설 요구가 램 리서치로 이어지면 서진시스템에 추가 주문이 발생할 수 있어 TSMC 수혜주가 됩니다.

8. 로봇 파운드리 잠재력:

   1. 서진시스템은 로봇 파운드리 능력을 보유하고 있으며, 이는 실적에 당장 영향은 없으나 스토리텔링 요소가 됩니다.

   2. 로봇 8 등의 최종 조립을 담당하며, 제조용 로봇 8을 국내 H4 향으로 양산 공급한 이력이 있습니다.

9. 연료전지 부품: 블룸 에너지에 들어가는 고체산화물 연료전지 부품 공급 준비 중이며, 승인에 3~4년이 걸렸습니다.

10. 밸류에이션: 글로벌 EMS 평균 22배 대비 현재 15배 수준이며, 전환사채 물량 이슈도 해소되고 있습니다. 

5.2. SNT모티브 

1. 사업 영역: 모터 및 하이브리드 모터를 제조하는 회사입니다.

2. 로봇 모멘텀: 로봇 액추에이터에 들어가는 모터 납품이 기대되며, SNT로보틱스를 설립했습니다.

3. X-by-Wire 연관성: 스티어링 휠(핸들) 전동식 구동에 들어가는 모터와 유사하며, 이는 HL만도 등이 하는 분야입니다.

4. 가치주 성격: 현재는 가치주로 평가되며, 주가 저평가, 배당, 자사주 보유 등의 특징이 있습니다. 

5.3. 삼성전기

1. JP모건 평가: JP모건은 삼성전기를 피지컬 AI의 최강자로 평가하며 긍정적으로 보고 있습니다.

2. 숨겨진 보석: 로봇 분야에서 직접적으로 드러나지는 않지만, MLCC, 카메라, 플립칩(FC) BJ 기판 등 핵심 부품이 다수 들어갑니다.

3. 사업부별 전망:

   1. 기판(FC-BGA): AI 데이터센터 프로젝트 대비 이익 증가가 예상됩니다.

   2. MLCC: 로봇 및 자율주행차에 많이 들어가며, 중국 기업이 대체할 수 없는 영역입니다.

   3. 광통신(카메라 모듈): 주로 스마트폰에 들어가 업황이 좋지 않으나, 로봇 시장 개화 시 개선될 것으로 기대됩니다.

4. 이익 전망: 올해 예상 이익은 9,110억 원, 내년 1조 4천억 원, 후년 1조 7천억 원으로 이익 성장이 지속될 전망입니다. 

5.4. 삼성바이오로직스 및 에피스바이오로직스

실적: 어제 실적 발표에서 기대에 미치지 못하는 결과(어닝 쇼크는 아니나 기대 미달)가 나왔는데, 이는 회사 분할 및 미국 공장 인수 비용 때문입니다. 

1. 실적: 어제 실적 발표에서 기대에 미치지 못하는 결과(어닝 쇼크는 아니나 기대 미달)가 나왔는데, 이는 회사 분할 및 미국 공장 인수 비용 때문입니다.

2. 에피스바이오로직스: 인적 분할 후 유럽 제약사와 대규모 수주 계약을 체결하고 GSK의 미국 메릴랜드 공장을 인수했습니다.

3. 투자 포인트:

   1. 올해 가이던스는 괜찮으며, 생물보안법 시행이 있습니다.

   2. 5공장 램프업(양산) 속도와 6공장 수주 및 증설이 핵심입니다.

4. 수주 현황: 작년 4분기 누적 수주 규모는 212억 달러이며, 수주 가속도가 생산 능력 확대 속도를 상회하는 것이 중요합니다. 

5.5. 네패스

1. 사업 영역: 칩을 자르고 검사하는 후공정 서비스(패키징)를 제공합니다. 주로 PM(전력 관리 반도체)을 만듭니다.

2. 업황 변화: PM 업황이 스마트폰 부진으로 좋지 않았으나, 중국 견제 수요를 받으며 턴어라운드가 예상됩니다.

3. AI 및 파운드리 수혜:

   1. 중국 이탈 고객사의 패키징을 네패스가 선택하고 있으며, AI에 사용됩니다.

   2. 엔비디아 GPU에도 들어가며, 삼성 파운드리 수혜주이기도 합니다.

   3. HBM에도 구리를 이용한 범핑(미세 패키징) 기술이 활용됩니다.

4. FPLP 사업 정리: 기대했던 FPLP 사업이 시장 미성장으로 중단 영업으로 분류되어 연결에서 제외되었으며, 이로 인해 손실이 지속되던 사업이 올해부터 큰 폭으로 개선될 것으로 기대됩니다.

5. 전망: 더 나빠질 것은 없으나, 아직 위쪽이 열리지는 않는 점은 아쉽습니다. 

5.6. 기가비스, 테크윙, PSK홀딩스

1. 기가비스:

   1. 실적 성장은 내년부터 본격화되며, 작년이 최악이었고 4분기부터 돌아서고 있습니다.

   2. 플립칩 BJ 기판 증설이 들어갈 것으로 예상되며, 맞춤형 시장 전환 시 장비 설계 난이도가 높아져 진입 장벽이 생깁니다.

   3. 본격적인 투자 사이클 진입은 2027년 이후로 보며, 하반기 실적이 더 좋을 수 있습니다.

2. 테크윙:

   1. HBM4에 들어가는 큐브 프로브 장비 탑재 시기가 지연되었습니다.

   2. HBM4 수율이 너무 좋아서 이 장비의 급함이 줄어든 것이 원인입니다.

   3. 목표 물량 하향 가능성 등 기대치 하락으로 인한 단기 실망감은 불가피하며, 주가도 경쟁 그룹 대비 PR 28배로 비싸므로 단기 관망이 필요합니다.

3. PSK홀딩스:

   1. 반도체 후공정 잔류물(찌꺼기) 제거 장비(세정 장비)와 칩과 기판을 붙여주는 리플로우 장비를 만듭니다.

   2. 작년 4분기 이익은 높은 기저 효과로 인해 극할 것으로 보이나, 올해는 16% 성장할 전망입니다.

   3. TSMC의 자본 지출 전망 상향은 긍정적이며, 리플로우 장비는 패키징 시 필요하므로 2027년까지 수요가 계속 늘어날 것입니다.

   4. PR이 14.5배로 비싸지 않아 HBM, TSMC 수혜를 받을 수 있으며, 4분기 실적 때문에 빠질 수 있으나 올해 턴어라운드를 보고 대응해야 합니다. 

5.7. 이지바이오

1. 평가 및 실적: 만년 저평가 기업으로, 4분기 실적은 M&A 실사 비용 때문에 소폭 하락했습니다.

2. M&A 활동: 1월에만 두 건의 소규모 M&A(패스 USA의 바이오매트릭스 인수, 데브니씨의 뉴트리빈스 인수)를 진행했으며, 비용 발생에도 불구하고 M&A 자체는 긍정적으로 평가됩니다.

3. 전망: PER이 4.8배로 매우 낮고, 북미 확장 계획이 있으며 ROE가 30%로 주가가 상당히 저평가되어 있습니다. 

6. 공시 및 기업별 이슈 분석 

1. HD현대중공업: 원유 운반선(소형) 수주를 받았으며, 이는 현대미포와 합병 이슈와 연관됩니다. 대한조선이 주력하는 시장(수요 많음, 운임 상승)이 커지고 있습니다.

2. 코리아써키트:

   1. 대덕전자와 경쟁하는 회사로, HDI 기판(고다층 기판)과 플립칩 BJ 기판을 만듭니다.

   2. HDI 기판은 서버 쪽 메모리 모듈에 많이 들어가며 가동률이 90%에 육박합니다. 서버용 메모리 모듈은 층수가 높아(8층 대비 16층) 단가가 상승합니다.

   3. 주요 고객사는 하이닉스와 마이크론입니다.

   4. 플립칩 기판은 주로 가전/통신 부품/자동차 등 저사양 제품에 사용되나, AI 데이터센터용 진출을 준비 중입니다.

   5. 올해 본격적으로 실적 증가가 예상되며, PER이 올해 실적 대비 15배로 주가 저평가 상태입니다.

3. 하나오션: LNG 운반선 도착 공시가 있었으며, 올해 LNG 수주가 작년(32척) 대비 크게 늘어날 전망입니다. CLSA 보고서에 따르면 올해 발주가 112척에 달할 것으로 예상됩니다.

4. 인카금융서비스: 보험 상품을 모아서 판매하는 회사로, 내부자(김선시 부사장)가 꾸준히 주식을 매수하고 있습니다.

5. 효성중공업: 조현준 사내이사가 높은 가격에 22억 원어치를 매수하는 특징적인 움직임이 있었습니다. 

7. 소비 및 시황 분석

7.1. 소비 트렌드: 쏠림, 줄임, 채움

1. 상반기 소비: 정부 지출 증가, 기업 이익 증가, 외국인 관광객 증가로 소비가 늘어날 것입니다.

2. 하반기 소비: 높은 환율로 인한 물가 상승으로 소비 여력이 제한되고, 작년 소비 쿠폰 지급 정책의 기저 효과로 인해 둔화될 수 있습니다.

3. 유통 산업 양극화:

   1. 백화점이 유리하며, 신세계는 할인점 구조 조정을 하고 있습니다.

   2. 홈플러스는 부진하며, 이마트는 경쟁사 부진으로 수혜를 받는 구조입니다.

   3. 방한 수요(외국인 관광객)는 GSPNL 관련 수혜가 있습니다. 

7.2. 시황 분석 (KB증권, 이은택 연구원)

1. KB증권: 국채금리 모두 급등했으며, 1분기가 2분기보다 낫다고 보아 1분기에 남은 수익을 챙기라고 조언합니다.

2. 이은택 연구원 의견:

   1. 단기 급등에 따른 금리 조정은 나올 수 있으나, 장기 금리 상승 추세는 유지될 것입니다.

   2. 트럼프 중간선거를 위해 소비 부양책을 쓰겠지만, 미국 물가는 하반기에 반등할 것으로 보입니다.

   3. 금리를 낮추기 어려운 구조이나, 주식 환경은 여전히 우호적이며 AI 펀더멘탈은 좋습니다.

   4. 당초 전망(1, 2월 강세, 3, 4월 강보합, 5, 6월 하락)이 빨라질 수 있다고 보며, 5000선 돌파 후 순고르기 가능성이 있습니다. 

8. ETF 거래와 금융투자의 역할

1. 금융투자 매수 집중: 최근 기관 투자 중 금융투자(증권사)의 매수가 두드러집니다 (작년 이후 33.9조 원 매수).

2. 금융투자의 역할: 이는 ETF 신규 설정과 관련이 있습니다.

   1. ETF 시장은 유통 시장(거래소 매매)과 발행 시장(운용사/유동성 공급자)으로 나뉩니다.

   2. 유동성 공급자(증권사)는 ETF 수요 증가로 프리미엄이 붙으면, 해당 ETF가 추종하는 지수 구성 종목(현물)을 매수합니다.

   3. 이 현물을 운용사에 내고 신규 ETF 지분을 받은 뒤, 이 지분을 시장에 다시 팔아 ETF 가격과 기초 자산 가격의 괴리(프리미엄)를 해소합니다.

3. 결론: 개인 투자자의 ETF 매수는 금융투자의 기초 자산 매수로 이어집니다. 현재 시장은 개인의 직접 매수보다 ETF를 통한 매수가 큰 역할을 하고 있습니다.

4. 시장 성장: 퇴직연금에서 개별 주식 거래가 안 되므로 ETF 비중이 높으며, ETF 시장은 2016년 20조 원에서 현재 324조 원으로 구조적으로 성장하고 있습니다. 

9. AI 인프라 및 자동차 산업 분석

9.1. 한국 AI 인프라 시장 태동 (모건스탠리 보고서)

1. 데이터센터 건설: 한국 AI 데이터센터 건설이 필요하며, 이에 따라 전력 인프라가 필수적입니다.

2. 수혜주 제시:

   1. 데이터센터 운영사: 삼성SDS

   2. 전력 설비 업체: 현대일렉트릭, LS일렉트릭 (GNC에너지, ESS, SK가스 등도 관련될 수 있음)

3. 전력 인프라 필요성: AI 데이터센터의 막대한 전력 소비로 인해 초고압 직류 송전(HVDC) 에너지 고속도로 구축이 필요합니다.

4. 목표 주가 상향: LS일렉트릭(68만 원), 현대일렉트릭(120만 원), 삼성SDS(24만 원)의 목표 주가가 제시되었습니다. 

9.2. 자동차 산업: 로봇 중심의 인식 변화 (현대차/기아)

1. 로봇 데이터 경쟁력: 현대차 그룹의 매력은 로봇 행동 데이터(실동 데이터)를 보유하고 있다는 점입니다.

   1. 현실 세계의 데이터(제조업의 물리 데이터)가 시뮬레이션만으로는 부족하며, 로봇 학습 센터에서 공장 구조, 동선, 노동자 데이터 등을 학습해야 합니다.

   2. 이 데이터는 구글 딥마인드와 엔비디아 GPU를 통해 학습되는 삼박자를 이룹니다.

2. 로봇 생산의 규모의 경제:

   1. 로봇은 자동차와 다른 규모의 경제 역학을 가지며, 1만 대 이상 생산 시 원가가 50% 이상 하락합니다.

   2. 자동차는 공장 단위당 20~30만 대 생산해야 흑자가 나지만, 로봇은 액추에이터 종류가 표준화되어 있어 2~3만 대만 만들어도 흑자가 가능합니다.

   3. 현대차가 2028년 3만 대 생산 목표를 세운 것은 이 흑자 기준에 맞춘 것입니다.

3. 로봇 투입 효과: 로봇 투입 시 24시간 가동으로 인건비가 기존 대비 25% 절약되며, 감가상각비 같은 간접비도 줄어듭니다.

4. 부품사 노출:

   1. HL만도, SL 중심으로 부품사의 로봇 산업 노출이 주가에 반영될 것입니다.

   2. 이들은 액추에이터뿐만 아니라 샤시 부품(보디, 머리, 목, 레그) 수주를 포함하고 있습니다.

   3. 현대차 그룹 공급망은 로봇 샤시 부품 공급을 위한 최적의 생태계를 갖추고 있습니다.

   4. HL만도와 SL은 현재 스팟에서 로봇 다리(액추에이터)를 공급 중이며, 화신은 서스펜션 담당으로 샤시 부품 공급 기대가 있습니다.

5. 자동차 전망: 자동차 자체도 텔룰라이드 2세대, 스포티지 하이브리드 등이 괜찮아지고 있어, 자동차와 로봇 대응이 모두 가능한 구조로 보고 있습니다. 

10. 금일 시장 총평 및 투자 유의사항

1. 금일 시장 특징:

   1. 2차 전지가 뜨거웠으며, 특히 전고체 배터리 기대감으로 삼성SDI와 이수스페셜티케미칼이 급등했습니다.

   2. 삼성전자, 하이닉스는 부진했고, 현대차 그룹(현대차, 모비스)은 많이 올라 쉬어갔습니다.

   3. 삼성전기 실적은 약간 실망스러웠습니다.

2. 삼성SDI 관련 유의: 삼성SDI의 상승이 전고체 배터리 테마 때문이라면, 로봇 배터리는 아직 시간이 많이 걸리므로 오를 때마다 적절히 줄이는 준비를 해야 합니다.

3. 소비재 강세: 도산(90만 원) 등 소비재 기업들이 좋았고, 이수화학(이수페타시스) 등 소외되었던 기업들이 올랐습니다.

4. 주도주 조정: 현대차 그룹, 현대건설 등 주도주는 과도하게 올라 쉬어가는 모습입니다.

5. 코스닥: 알테오젠 충격 이후 3천당 지역의 좋은 뉴스로 버텼습니다.

6. 수급 분석:

   1. 외국인은 매도했고, 개인 투자자들은 운수장비(자동차)를 가장 많이 샀습니다.

   2. 외국인은 삼성전자, 하이닉스, 화학주(화장품 추정)를 샀습니다.

7. 향후 전망: 시장이 쉽게 꺾이진 않겠지만, 급등 후에는 출렁거림(변동성)이 당연히 발생하므로 멀미하지 말고 당연한 현상으로 받아들여야 합니다.

8. 알테오젠 진정 필요: 알테오젠의 충격이 있었으나, 3천당 지역의 좋은 뉴스로 다행히 버텼습니다.