[2026년2월10일] 개인만 산 코스닥, 오늘은 형보다 못한 아우? KOSPI 마감시황 (클로징벨라이브) - 50대월급쟁이의 주식공부

안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.

연휴를 앞두고 시장의 자금 이동 패턴과 숨겨진 기회를 포착하는 심층 분석입니다. 반도체 외에 소비재, 금융주 등 소외되었던 섹터의 반등 가능성을 전문가들이 구체적인 근거와 함께 제시하여, 변동성 장세에서 현명하게 포트폴리오를 재편할 실질적인 전략을 얻을 수 있습니다.

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[2월 10일 마감시황] 개인만 산 코스닥, 오늘은 형보다 못한 아우?...외국인의 마음을 돌려라! | 홍선애, 박명석, 이재규 [클로징벨 라이브]

0. 핵심 요약

📌 2월 10일 마감시황에서 코스닥이 코스피보다 부진했던 이유는?

코스닥은 장 초반 기세가 괜찮았으나 빠르게 하락 반전하며 낙폭을 키웠고, 이는 개인 투자자의 순매도와 IT 및 바이오 종목의 부진이 주요 원인으로 작용했습니다.

💡 외국인 투자자의 마음을 돌리기 위한 전략은?

외국인 매도세가 멈추고 국내 시장으로 유입될 때의 반발력을 기대하며, 실적 기반의 삼성전자와 SK하이닉스 같은 대형주 중심의 투자가 여전히 유효합니다.

1. 2월 12일 시장 흐름 및 특징 분석

1.1. 지수 및 전반적 시장 상황

1. 코스피는 장 초반 상승했으나 장중 최고치(5363선) 대비 상승폭을 반납하고 소폭 상승(5301선, 0.23% 상승)으로 마감했다.

   • 분봉상으로 볼 때, 장 막판에 밀리는 흐름이 나타났다.

2. 코스닥은 장 초반 기세가 있었으나 하락 반전하여 0.95% 하락한 1116선으로 마감했다.

3. 시장 참여자들은 큰 폭의 하락이나 상승이 아니었기에 재미없다는 심리를 가질 수 있는 수준이었다.

4. 수급 특징은 코스피에서 기관이 3거래일 연속 순매수한 반면, 코스닥은 하락 마감한 것이 특징이다.

   • 코스피 대형주(삼성전자, SK하이닉스)도 조정을 받았으며, 금융주, 삼성물산, 신한지주 등 배당주/가치주 성격의 종목들이 상승했다.

   • 코스닥에서는 바이오 종목들의 부진과 IT 매물 출회가 두드러졌다.

1.2. 주요 업종별 흐름

1. 산업재(방산주, 조선주)의 주가 흐름이 좋지 못했다.

2. 가치주로 자금이 일부 이동한 양상이 관찰되었으며, 은행주가 상승했다.

3. 전력기기 섹터에서도 변동성이 나타났으나 큰 의미를 부여할 만한 일은 제한적이었다.

4. 소비재 섹터에 자금이 계속 유입되는 흐름이 확인되었다.

   • 조선주(펜오션, HMM)와 대한항공 등에서 오랜만에 주가 움직임이 포착되었다.

   • 백화점/소비주의 강세가 두드러졌으며, 신세계(6%대 상승, 신고가), 현대백화점, 롯데쇼핑(15% 급등) 등이 강세를 보였다.

   • 콘텐츠주(CJ E&M, 스튜디오 드래곤)도 움직이며 소비주 전반의 소외 해소 기대감이 나타났다.

5. 건설주가 강세를 보였으며, GS건설(5% 상승), 대우건설 등의 주가 흐름이 가팔랐다.

   • 건설주는 저평가된 내러티브에 유동성이 공급되며 탄력적으로 움직이는 경향이 있다.

1.3. 반도체 섹터 및 미국 증시 연관성 분석

1. 미국 증시 특징: 다우존스는 사상 최고치를 경신했으나, 엔비디아와 달리 마이크론, 샌디스크 등 메모리 반도체 관련주가 부진했다.

   • 이는 HBM4 우선순위를 삼성전자가 가져간 점과 더불어, 이미 많이 오른 것에 대한 부담감 노출로 해석된다.

2. 국내 시장 영향: 미국 마이크론 부진과 설 연휴를 앞둔 수급 불안정으로 인해 반도체로 향하던 수급이 몸이 가벼워진 다른 섹터를 찾는 움직임이 관측되었다.

3. 반도체 전망:

   • 내러티브와 EPS 전망은 여전히 완벽하며, 삼성전자/SK하이닉스는 ROIC 측면에서 마이크론보다 유리하다.

   • 골드만삭스 자료에 따르면, 2026년 DRAM 공급 부족률이 기존 예측보다 크게 증가할 것으로 예상되어 삼성전자/SK하이닉스는 여전히 탄탄한 흐름을 보일 전망이다.

   • 다만, 키옥시아 실적 발표나 엔비디아 실적 발표 전까지는 기다림의 시간이 필요할 수 있다.

4. 외국인 수급: 외국인들이 한국 시장을 계속 매도하고 있으며, 이 매도세가 멈추고 반발력이 생기는 시점이 종합지수 관건이 될 것이다.

5. 소부장 충격: 반도체 투톱 대비 소부장 기업들의 낙폭이 컸다.

   • 이는 미국 실망 매물과 마이크론 물량 등이 나온 영향으로 보이며, 삼성전자/SK하이닉스 대비 상대적 약세를 보였다.

2. 연휴 전후 시장 환경 및 전략적 고려사항

2.1. 연휴 관련 수급 및 시장 환경 분석

1. 차익 실현: 연휴를 앞두고 차익 실현 욕구가 커지므로, 내일까지 매도 정리를 고려해야 한다.

2. 과거 비교: 지난 추석 연휴 전 한 주 동안 5조 원의 순매도가 나왔는데, 최근 이틀간 개인 순매도 규모와 유사하여 개인 매물이 거칠게 나올 가능성을 염두에 두어야 한다.

3. 작년 11월 유사성: 작년 11월(유동성, 금리 불확실성, 대체 자산 청산, AI 소음)과 현재(불확실성 확대, 대체 자산 청산, AI 소음)가 유사한 구간으로 해석될 수 있다.

4. 변동성 지수: 브이코스피(변동성 지수)가 최근 2월 들어 주요국 중 변동성이 가장 높게 나타나고 있으며, 이는 주식 관심도 증가가 불가피한 변동성을 만들고 있음을 시사한다.

5. 전문가 의견:

   • 이재규 차장: 시장이 많이 과열된 부분은 분명하나, 코스피는 삼성전자/SK하이닉스 기준으로 EPS가 따라 올라오고 있어 전부 매도하고 떠나는 관점은 틀리다. 다만, 불확실성 대비 현금 비중(20~30%) 확보는 필요하다.

   • 박명성: 시장 참여자들의 심리가 과열되어 변동성이 강해지고 있으며, 매일 수익을 낼 자신이 없다면 기다리는 것이 최선의 판단일 수 있다.

   • 오늘 조정은 정상적인 조정으로, 너무 걱정할 필요는 없다.

2.2. 금리 및 유동성 환경 분석

1. 금리 영향: 주식 시장은 유동성과 펀더멘털의 함수인데, 금리가 떨어지지 않으면 유동성이 막혀 밸류에이션을 끌어올리기 부담스럽다.

2. 금리 전망: 당분간 상반기 금리 인하는 어려울 것이라는 분석이 지배적이다.

3. 빅테크 자금 조달: 구글 등 M7 기업들이 100년짜리 채권 발행 등 막대한 자금을 조달하는 것은 사모 신용 우려를 장기화시키며 소프트웨어 기업들에 부담을 준다.

4. AI와 고용의 역설: AI 발전으로 고용이 악화되면 금리 인하 압력이 생기지만, 이는 물가 상승 부담으로 이어져 연준에게 난감한 숙제를 준다.

5. 결론: 뉴욕 증시의 밸류에이션을 상반기 내 끌어올리기는 어려워 정체 가능성이 있으며, 이 때문에 중소형주나 이머징 시장(대한민국 증시)으로 자금이 퍼지는 것으로 해석된다.

2.3. 포트폴리오 재편 및 투자 전략

1. 반도체 투톱의 안정성: 삼성전자와 SK하이닉스는 여전히 가장 안정적인 선택지이며, 폭락 시 마지막 기회로 간주해야 한다.

   1. 현재 PER이 10배 미만으로 여전히 싸며, 2027년까지 공급자 우위 시장이 예상된다.

2. 비중 조절: 개인 포트폴리오에서 삼성전자/SK하이닉스 비중은 40% 내외로 가져가고, 나머지는 현금 및 다른 섹터로 배분하는 것이 좋다.

3. 소외주/가치주 공략:

   • 금융주: KB금융 등은 PBR 1배 수준으로, 정책 모멘텀과 배당 매력으로 오버슈팅 가능성이 있어 매력적이다.

   • 소비주/경기 민감주: 시장이 주도주 피로감을 느낄 때 추세적인 흐름이 나올 수 있으며, CJ대한통운(택배 모멘텀), 백화점, 항공주 등이 움직였다.

   • 건설주: 저평가되어 있으며, 올해부터 매출이 올라오는 구간에 놓여있어 유동성 공급 시 탄력적 움직임이 가능하다.

4. 중국 소비 특수: 백화점, 유통, 화장품, 호텔 관련주 강세는 춘절 연휴(2/14~2/21) 특수와 중국인 인바운드 회복 기대감과 연관되어 있다.

5. 미국 외 시장: 중국 증시도 개선되고 있으며, 중국 업황 개선 시 국내 화학주도 저점대 확인이 가능해 투자 관점으로 볼 만하다.

3. 기타 이슈 및 전문가 최종 의견

3.1. 개별 이슈 및 시장 해석

1. 미국 빅테크 반도체 면세 추진: 트럼프 행정부의 빅테크 반도체 면세 추진은 K-반도체 투자 압박을 가중시키지만, 미국 기업들이 한국 물량을 사용해야 하므로 실질적 피해 가능성은 낮다고 판단된다.

2. 퓨리오사 AI 관련주 급등: 정부의 퓨리오사 AI NPU 사용 이슈로 관련 창투사(DSC 인베스트먼트 상한가) 변동성이 발생했다.

3. 현대차 및 로봇 밸류:

   • 현대차는 로봇 밸류(아틀라스 영상 공개) 부각에도 불구하고 외국인 매도로 상승폭을 반납했다.

   • 로봇 밸류는 아직 완전히 반영되지 않았으나, 가파른 시가총액 상승에 따른 조정은 나올 수 있다.

   • 스페이스X 상장(6월 예상) 시 우주항공주, 보스턴 다이내믹스 상장 시 로봇 모멘텀 관련주 조정 가능성을 염두에 두어야 한다.

   • 현대차는 중국 규제 시 반사 수혜 가능성이 있어 40만원 선까지 분할 매수 관점이 유효하다.

3.2. 전문가 최종 조언

1. 이재규 차장:

   • 현금 20~30% 확보 필요 .

   • 엔화 강세/약세 여부 등 매크로 체크 필요 .

2. 박명성:

   • 시장 참여자 심리 과열로 변동성이 강해지고 있으므로, 매일 수익을 낼 자신이 없다면 기다리는 것이 최선이다.

   • 반도체와 금융주가 폭락 시 매수 매력도가 높다.

   • 전반적으로 소외되었던 섹터(소비재, 금융주)에 관심을 가져 포트폴리오를 다각화하는 것이 올해 시장 대응에 도움이 될 수 있다.