[2026년2월5일] “기분 나쁜 하루” 외인 6조 던지고 개인 9조 받았다, KOSPI 마감시황 (박현상 부장) - 50대월급쟁이의 주식공부

안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.

역대급 외국인 매도와 개인의 막대한 매수세가 충돌한 오늘 장의 진짜 속내를 파헤칩니다. 지금의 급락이 추세 이탈이 아닌, 오히려 개인 자금 유입을 강화하는 '기회'일 수 있는 근거를 수급 데이터와 전문가의 심리 분석으로 확인하고, 설 연휴 전후의 구체적인 대응 전략을 얻어 가세요.

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[#찐시황] “기분 나쁜 하루” 외인 6조 던지고 개인 9조 받았다 / 주도주 폭락장.. 기회인가? 탈출 신호인가? | 유안타증권 박현상 부장

0. 핵심 요약

📌 주도주 폭락장이 매수 기회인가, 아니면 탈출 신호인가?

현재 증시는 개인 투자자들의 역대급 매수세로 지지되고 있으며, 아직 추세가 꺾였다고 보기는 어렵지만, 단기 변동성이 커 횡보하며 숨 고르기가 필요한 시점입니다.

💡 앞으로의 증시 흐름과 투자 전략은?

단기적으로는 횡보하며 변동성을 줄이는 흐름이 예상되며, 설 연휴 이후 신규 자금 유입 가능성이 높아 분할 매수 관점으로 접근하는 것이 좋습니다.

1. 2월 5일 증시 요약 및 역대급 수급 현황

역대급 외국인 매도와 개인의 막대한 매수세가 충돌한 날이었으며, 개인 투자자들의 내성이 강해진 모습을 보였다.

1.1. 2월 5일 장 마감 상황

1. 코스피와 코스닥 모두 큰 폭으로 급락 마감했다.

   1. 코스피는 3.86% 하락, 코스닥은 3.57% 하락했다.

2. 외국인의 매도세가 역대급 수준이었다.

   1. 코스피에서 5조 원 이상 매도했으며, 선물 매도도 2조 원 가까이 기록했다.

   2. 외국인의 코스피 매도 규모(6조 원대)는 거의 처음 있는 일이다.

3. 개인 투자자들의 매수세 역시 역대급이었다.

   1. 코스피와 코스닥 합산 9조 5천억 원을 순매수했다.

   2. 개인 투자자가 6조 8천억 원을 매수한 것은 처음 있는 일이다.

4. 개인 투자자들의 내성이 강해졌다는 점이 주목된다.

   1. 월요일에도 개인 투자자가 5조 원을 매수하는 역대급 상황이 있었음에도 불구하고, 오늘은 매도 금액보다 더 많이 매수했다.

   2. 시장이 하락할 때 "빠지면 올라올 것"이라는 강한 확신으로 작용하고 있다. 

1.2. 고객 예탁금 현황 및 정부 부양책 기대감

1. 고객 예탁금은 111조 원에서 소폭 감소했다.

   1. 이 감소가 개인의 매수로 인한 것인지, 아니면 주말 사이에 줄어든 것인지 다음 주에 확인해야 한다.

   2. 만약 예탁금이 줄어들지 않고 오히려 더 늘어난다면, 초대형 자금이 유입되고 있는 것으로 해석해야 한다.

2. 정부의 증시 부양 의지는 진심으로 보인다.

   1. 거래소 이사장이 코스피 6천까지 갈 수 있다고 자신감을 표명했다.

   2. 코스닥 분리 등 제도 적용에 대한 정부의 진심이 느껴진다.

3. 개인 투자자 유입의 배경에는 이러한 정부의 부양책 기대감이 작용하고 있다. 

2. 시장 심리 및 기술적 분석

개인들은 하락장에 익숙해졌으나, 전문가들은 익숙함에 대한 경계심을 가지며 매수를 주저하고 있다.

2.1. 조정에 대한 시장의 반응과 심리

1. 과도한 익숙함에 대한 경계심이 필요하다.

   1. 지난주까지 전문가들은 강세장에서는 장중 조정이 당연하다고 보았다.

   2. 월요일 300포인트 급락 후 하루 만에 회복했으나, 오늘은 회복하지 못했다.

2. 추가 하락 가능성에 대한 여지는 남아있다.

   1. 시장이 너무 가파르게 올라왔기 때문에 추가 하락이 나와도 할 말이 없다.

   2. 의외로 많은 투자자들이 현재 조정을 당연하게 생각하며 아직 두려움을 느끼지 않고 있다.

3. 기술적 지지선 확인과 심리적 위축

   1. 월요일에는 10일선 이탈 시 추세 이탈 우려로 무서웠으나, 오늘은 지지를 확인했다.

   2. 수급에 대한 믿음이 생기면서 매수 세력이 있다는 확신이 생겼다.

   3. 현금 보유량이 있다면 해볼 만하지만, 추가 매수(불타기)는 주저하게 된다. 

2.2. 삼성전자 10일선 지지 및 매수 심리 위축

1. 삼성전자는 현재 10일선에 정확히 위치하고 있다.

   1. 과거 패턴상 10일선을 살짝 깨면 다음 날 다시 올려놓는 주 추세선 역할을 해왔다.

2. 매수 타이밍을 놓치는 현상이 발생하고 있다.

   1. 10일선에 왔으므로 원래는 매수해야 하지만, 손이 나가지 않는 상황이다.

   2. 이는 생물학적 육감(직감)이 들지 않기 때문이며, 내일이 금요일이고 다음 주에 설 연휴가 시작되는 점이 영향을 준다.

3. 대부분의 트레이더들도 매수를 망설이며 확인을 요구하고 있다. 

2.3. 조정의 원인과 과거 패턴 비교

1. 오늘 조정의 원인은 명확하다.

   1. 마이크론 테크놀로지 급락과 AI 소프트웨어 수익성 논란 재점화 때문이다.

   2. 과거 수익성 논란(딥시크, 금리/CAPEX 논란)과 달리, 현재는 실질적으로 돈을 버는 회사보다 망가지는 회사에 대한 두려움이 있다.

2. 외국인 매도 패턴 분석

   1. 월요일 급락 시 강하게 배팅했던 투자자들이 다음 날 수익을 본 학습 효과가 오늘 장에 반영되었다.

   2. 만약 수급이 받쳐주지 않았다면 500포인트 이상 하락했을 수 있다.

   3. 외국인은 호가를 밑으로 내리기보다 주문을 나눠서 깔아놓는 경향이 있는데, 개인들이 받아주었기 때문에 매도가 계속 체결되었다. 

3. 추세 유지 여부 및 외국인 선물 포지션 분석

아직 추세가 꺾인 상황은 아니지만, 외국인들의 역대급 선물 매도에 대한 의도가 주목되며, 과거 패턴상 반전 가능성도 존재한다.

3.1. 추세 유지 여부 및 주요 이평선

1. 아직 추세가 꺾였다고 보기는 어렵다.

   1. 대부분의 트레이더들은 주요 이평선이 이탈하여 끝났을 때를 추세 이탈로 본다.

2. 만약 20일선까지 하락한다면 코스피 5,000 포인트 수준이다.

   1. 하지만 월요일에 이미 5,000 포인트 근처를 경험했기 때문에 학습 효과로 인해 크게 이탈하는 종목은 많지 않을 것이다.

3. 오늘 장의 다른 점은 성장주들의 부러짐이다.

   1. 조선, 원전, 방산 등에서 추세 이탈 종목이 일부 생겼으며, 다음 순환매를 지켜봐야 한다. 

3.2. 미국 증시와의 차이점 및 외국인 의도 분석

1. 미국 증시 악재는 AI 소프트웨어 수익성 논란이 주된 요인이다.

   1. 알파벳(-2%대)도 하락했으나, 나스닥 선물은 장중에 크게 마이너스를 보이지 않았다.

2. 오늘의 수급 패턴은 월화 패턴과 다르다.

   1. 최근에는 장이 빠질 때 나스닥 선물이 같이 빠졌고, 오를 때는 나스닥 선물이 올라 외국인 선물 매수가 강화되었다.

   2. 오늘은 나스닥 선물이 멈춰 있는데도 역대급 매도가 나왔다.

3. 이러한 차이로 인해 외국인의 의도에 대한 의문이 커지고 있다. 

3.3. 외국인 선물 포지션 기반 희망적 해석

1. 과거 10월 급락 시점과 비교하면, 당시 전문가들은 자연스러운 차익 실현 과정으로 보았다.

   1. 특히 하이닉스 기준으로 세 달간 수익이 컸기 때문에 차익 실현은 자연스럽다.

2. 선물 포지션 수량 기준 분석

   1. 1월 26일 이후 일주일/2주 전 기준으로 외국인이 선물에서 약 34,000 계약을 매도했다.

   2. 오늘 매도 규모(약 2조 원)를 고려할 때, 3만 계약 이상은 역대급 계약수에 해당한다.

3. 과거 패턴이 맞다면 외국인이 선물에서 감을 확률이 높다.

   1. 오후 2시에 4조, 장 마감 시 6조로 한 시간 동안 1조 원씩 매도했다.

   2. 과거에 1조 원 매도 시 다음 날 반등이 나왔던 패턴을 고려하면, 역대급으로 매도한 만큼 조금만 사더라도 들어갈 룸(여력)이 충분하다. 

4. 개인 투자자 심리 및 자금 유입 동향

현재 장은 개인 투자자들의 장세이며, 이들의 심리가 꺾이지 않는 한 급락 추세로 전환될 확률은 낮다.

4.1. 주 추세 유지와 개인 투자자 심리

1. 주요 체크 포인트는 주 추세의 지속성과 개인 투자자 심리의 꺾임 여부이다.

2. 현재는 개인 투자자들의 장세이며, 현장에서는 시장 분위기가 매우 뜨겁다.

3. 장 마감 후에도 창구에 상담하는 투자자들이 많아 신규 유입이 있음을 시사한다. 

4.2. 개인 자금 유입의 구조적 변화

1. 자문사로의 자금 유입이 지속되고 있다.

   1. 5,200대, 5,000 이상에서도 자금이 들어오고 있으나, 높다고 판단하여 아직 집행하지 못한 대기 자금도 있다.

2. 개인 투자자들의 투자 풍토 변화

   1. 최근 1~2년 사이 혼자 투자하다 힘들어하는 경향이 강해져, 현금 보유 시 자문을 맡기는 풍토가 강해졌다.

3. 수익 발생 시 자금 증액 현상

   1. 12월에 입금하여 한 달 만에 큰 수익을 본 투자자들이 자금을 엎는(증액하는) 경향이 나타난다.

   2. 갑작스러운 수익으로 자신감이 생기면서 맡기는 금액이 커진다.

4. 결론적으로 당분간 빠지면 들어오는 자금은 계속될 것이다.

   1. 이러한 급락장이 추세를 돌릴 만큼 악화될 확률은 낮아 보인다. 

4.3. 강세장 지속 가능성 및 변동성 축소 필요성

1. 강세장은 경험적으로 한 번에 끝나지 않을 확률이 높다.

2. 차트상 옆으로 횡보하는 기간이 길어져야 세게 부러지는데, 현재는 부러졌다 다시 강화되는 기간이 짧았다.

   1. 월요일에 부러졌다가 다시 강화되었고 오늘도 빠졌으므로, 밑에서 받칠 여력이 더 있다.

3. 개인적인 우려는 현재 수익을 깎아 먹기 싫어 추가 매수(불타기)를 주저하는 점이다. 

5. 글로벌 악재 가능성 및 섹터별 동향

글로벌 유동성 위기 가능성은 낮으며, 코인 시장 붕괴로 인한 마진콜 우려도 적어 보인다.

5.1. 글로벌 금융 악재 및 마진콜 가능성 검토

1. 글로벌 악재(유동성 위기) 가능성은 낮다.

   1. 금값 폭락 시 해지펀드 등이 달러 확보를 위해 자산을 처분했던 과거와 달리, 현재는 연준 인사가 바뀌지 않았고 트럼프의 금리 스탠스 변화도 없을 것으로 예상된다.

2. 금 관련 자금 청산은 이미 마무리되었다.

   1. 금 관련 자금들은 청산이 빠르게 일어나 하루 이틀 만에 끝났으며, 마진콜 당한 투자자들은 증거금 미비로 당분간 재진입이 어렵다.

3. 원자재 가격 마진콜로 시장을 뒤흔들 가능성은 적다.

   1. 현재 금 가격 변동성이 줄어들었기 때문이다. 

5.2. 코인 시장과 주식 시장의 머니 무브

1. 코인 시장의 부진이 주식 시장으로의 자금 유입을 유도하고 있다.

   1. 코인 가격 반등이 덜하기 때문에 주식장으로 돈이 오는 측면이 있다.

   2. 과거 경험상 코인에 투자했던 개인들이 큰 손실을 보았을 것이다.

2. 미국 코인 ETF 상품들도 박살 났으나, 잡코인들은 이미 빠질 만큼 빠져 뇌관을 건드릴 확률은 낮다.

3. 결론적으로 주식 시장으로의 머니 무브는 계속되고 있다. 

5.3. 특징적인 섹터 동향 및 성장주 조정

1. 성장주가 많이 부러진 것이 오늘 장의 특징이다.

   1. 미국은 빅테크 위주로 부러졌으나, 한국은 로봇, 우주 등 성장 대표주들이 부러졌다.

2. 성장주 외 조선, 방산 등도 부러짐에 따라 주요 매니저들은 차익 실현에 나선 것으로 보인다.

   1. 일부 실적주로만 붙으려는 움직임이 나타난다. 

5.4. 외국인/개인 매매 종목 및 코스닥 150 동향

1. 외국인과 개인의 매매 종목이 극명하게 대비되었다.

   1. 외국인은 삼성전자(2.5조), 하이닉스(1.3조) 등 4조 원을 반도체에서 팔았다.

   2. 개인은 외국인이 판 탑 3 종목(삼성전자, 하이닉스, 두산에너빌리티)을 모두 받아냈다.

   3. 이들 종목은 성장 업종에 해당한다.

2. 코스닥 강세 약화 및 레포트 종목 강세

   1. 평소 거래소가 빠지면 강했던 코스닥도 오늘 부러졌다.

   2. 그나마 강했던 종목들은 리포트가 나온 종목들로, 투자자들이 확신을 갖고 매수한 경향이 있다.

3. 코스닥 150 종목의 조용한 급등 현상

   1. DO 종목이 20% 급등했는데, 이는 2026년 실적 개선 전망 리포트와 연관된다.

   2. 최근 코스닥 150 위주로 ETF 자금이 유입되고 있으며, 트레이더들은 이를 학습하여 최근 안 올랐던 코스닥 150 종목 중 공매도 비중이 높은 종목을 찾고 있다.

   3. 장이 급락하지 않는 한 투자자들은 계속해서 기회를 찾을 것이다. 

5.5. 태양광 섹터 부각 및 화학주 관심 증가

1. 니치 마켓(틈새 시장) 공략과 소외주 관심

   1. 많이 오른 것을 팔고, 화학주 등 많이 빠진 종목에 대한 관심이 생기기 시작했다.

2. 태양광 섹터의 부각

   1. 어제부터 태양광이 강세를 보였으며, 우주 네러티브와 개별 종목 이슈가 섞였다.

   2. 하나솔루션이 컨센서스 대비 매우 안 좋은 실적(약 4천억 적자 예상)에도 불구하고 악재를 바이오처럼 극복하고 상승했다.

   3. 시장은 항상 새로운 섹터를 찾으며, 태양광이 선택된 것은 아직 매수세가 살아있어 붙을 때 강하게 붙기 때문이다.

   4. 현대 에너지 솔루션 등 태양광 섹터의 움직임이 체크포인트이다. 

6. 내일장 체크포인트 및 향후 증시 전망

단기적으로는 미국 증시와 금요일 오전 수급을 확인하며 변동성을 죽이는 횡보가 예상되며, 설 연휴 이후 개인 자금 유입에 따른 분할 매수 기회가 올 것이다.

6.1. 내일장(금요일) 체크포인트

1. 오늘 밤 미국 테크 주식의 회복 여부가 가장 중요하다.

   1. AI 수익성 논란이 어떻게 잠재워지는지가 관건이다.

2. 금요일 오전 9시 30분 이후의 외국인 수급 확인이 필수적이다.

   1. 직원들은 9시 반까지 눈치를 보며 매수 여부를 결정한다.

   2. 미국 증시가 괜찮고 강하면, 최근 강했던 전자/반도체(삼성전자, 하이닉스) 및 소부장 쪽을 확인할 필요가 있다.

   3. 외국인 매수세가 확인되면, 이평선을 딛고 올라오는 소부장 종목에 다시 붙는 움직임이 생길 것이다. 

6.2. 향후 증시 흐름 전망 및 전략

1. 가장 좋은 흐름은 횡보이다.

   1. 며칠간의 큰 변동성을 죽이고 옆으로 30~50포인트 정도 횡보할 확률이 높다.

   2. 횡보해야 다음 방향성이 나올 때 매매가 가능하다.

2. 설 연휴 주간 대응

   1. 연휴 기간에는 투자자들이 미리 비워 놓기 힘들기 때문에 수목요일 사이에 변동성이 생길 수 있다.

   2. 연휴 기간 중 부정적 이슈에 대한 두려움과, 연휴가 너무 오르면 어쩌나 하는 긍정적 기대감이 공존할 것이다.

3. 설 연휴 이후 개인 자금 유입 확률이 높다.

   1. 가족 모임에서 투자 관련 의사 결정이 나올 확률이 높다.

   2. 따라서 연휴 이후에는 눌렸을 때 다시 올라가는 흐름이 있을 것으로 예상된다.

4. 최종 전략은 분할 매수이다.

   1. 내일까지 살짝 눌리거나 횡보하는 자리에서 분할 매수하는 것이 적절하다.

   2. 현재 자리를 지켜낼 확률이 높아 보인다.