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안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.
지금이라도 시장 흐름에 올라타야 하는 이유는? 인간의 심리는 3개월이면 불안감에서 벗어나 현실에 적응하며, 유가 하락과 금리 인상 우려도 곧 해소될 것이므로 시장의 흐름에 몸을 맡기는 것이 유리합니다.
영상을 직접 보실 분들은 아래 유튜브 영상을 참고하시기 바랍니다.
1. 시장 흐름에 올라타야 하는 이유: 인간 심리와 경제 지표 분석
1.1. 현재 시장 상황 진단 및 전망
1. 전쟁 종결 및 유가 하락 전망:
- 러시아-우크라이나 전쟁이 종결 국면에 접어들고 있으며, 유가 역시 절대적인 레벨은 높지만 100달러 밑으로 하락했다.
- 증시 또한 상승세를 보이고 있으며, 이러한 흐름은 앞으로도 이어질 것으로 예상된다.
- 과거 1990년 걸프전 당시에도 유가 급등 후 7개월 만에 제자리로 돌아왔던 사례를 볼 때, 현재의 고유가 상황도 일시적일 가능성이 높다.
- 특히 9월-10월에는 유가가 전쟁 이전 수준인 60달러대로 돌아갈 것으로 예측된다.
2. 유가 급등의 원인 분석:
- 현재 유가 급등은 인프라 파괴보다는 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 물동량 차질에 기인한다.
- 이란의 샤이드 드론 공격 등은 정유 시설을 파괴할 만큼 큰 위력을 가지지 못했으며, 인프라가 파괴된 것이 아니라 일시적으로 중단된 것이다.
- 호르무즈 해협을 통과하는 물량의 상당수는 이란이나 중국의 배로, 미국이 호르무즈 해협을 막은 것은 미중 협상의 카드 활용 목적이 크다.
- 이란은 이미 40년 전부터 트랜스폰더를 끈 유령 함대를 이용해 원유를 운송해왔기 때문에 통계에 잡히지 않는 물량이 상당수 존재한다.
3. 인간 심리 분석을 통한 시장 예측:
- 인간의 심리는 3개월이 지나면 불안감에서 벗어나 현실에 적응하는 경향이 있다.
- 복권 당첨이나 큰 사고와 같은 극단적인 사건에 대한 행복감이나 슬픔도 길어야 3개월 지속되며, 이후 이전 심리 상태로 돌아간다.
- 따라서 전쟁 발발이나 유가 급등과 같은 사건에 대한 과도한 반응은 3개월 후에는 둔감해질 가능성이 높다.
- 과거 걸프전 당시에도 유가와 주식 흐름은 3개월 정도 후 안정을 되찾았으며, 위기 전 유가 수준으로 돌아오는 데는 약 6-7개월이 소요되었다.
1.2. 금리 인상 및 통화 정책에 대한 전망
1. 금리 인상 대응의 오류:
- 수요 증가로 인한 유가 상승 시에는 금리 인상이 맞지만, 공급 측면의 충격으로 인한 유가 상승 시 금리 인상은 경제에 부정적인 영향을 미치는 실수이다.
- 중앙은행들이 과거 긴축적 통화 정책을 펼쳤다가 결국 금리 인하로 돌아섰던 역사적 사례가 있다.
- 9월-10월 유가가 60달러대로 안정되면 금리 인하로 전환될 가능성이 높다.
2. 금리 인상 논쟁에 대한 시각:
- 현재 금리 인상 논쟁은 유가 하락의 이유를 수요 둔화로 해석하는 시각과 관련이 있다.
- 하지만 유가 하락은 수요 부진 때문이 아니라 공급 측면의 요인으로 해석해야 하며, 이는 오히려 완화적인 통화 정책으로 이어질 수 있다.
- 따라서 금리 인상에 대한 우려는 접어두고 시장 흐름에 올라타는 것이 유리하다.
1.3. 투자 전략: 시장 흐름에 올라타야 하는 이유
1. 현재 시장 상황에 대한 투자자들의 고민:
- 많은 투자자들이 현재 시장에 진입해야 할지, 혹은 하락할지 고민하고 있다.
- 특히 한국 주식 시장은 상승세를 보이고 있지만, 개인 계좌의 절반 가량은 손실을 보고 있는 상황이다.
- 인버스 상품에 투자하는 투자자들도 많지만, 이는 시장의 흐름과 반대되는 투자 방식이다.
2. 지금이라도 시장에 올라타야 하는 이유:
- 유가가 안정되고 전쟁 리스크가 이번 달 말이면 끝날 것이기 때문이다.
- 수요 부진은 이미 전쟁 이전부터 존재했던 요인이며, 이는 오히려 완화적인 통화 정책으로 이어질 수 있다.
- 한국 주식 시장은 실적 개선과 밸류에이션 매력으로 인해 상승 여력이 충분하다.
- 한국 시장은 집단주의 성향이 강하므로, 시장 흐름에 올라타는 것이 심리적 안정과 수익 측면에서 유리하다.
3. 투자 시 고려해야 할 점:
- 뇌를 비우고 시장 흐름에 몸을 맡기는 것이 중요하다.
- 과거 워렌 버핏의 IT 버블 경고처럼, 시장의 과열을 경고하는 목소리도 있지만, 실제 나스닥은 5년간 상승했다.
- 대부분의 투자자는 장기 투자를 할 만큼의 인내심이 부족하므로, 단기적인 시장 흐름에 집중하는 것이 현실적이다.
- 한국 주식 시장은 미국, 일본, 대만 시장 대비 밸류에이션 매력이 높으므로 상승 여력이 충분하다.
1.4. 시장의 잠재적 리스크 및 대응 방안
1. 사모대출 리스크:
- 5월 중순부터 6월 말까지 사모대출 펀드 환매가 집중될 수 있으며, 이는 시장에 흔들림을 줄 가능성이 있다.
- 하지만 현재 사모대출 규모는 GDP의 0.5% 수준으로, 시스템 리스크로 이어질 가능성은 낮다. (GDP의 2% 초과 시 시스템 리스크 발생)
- 이러한 리스크는 머릿속 한편에 점처럼 두고 염두에 두는 것이 좋다.
2. 금 가격 변동 및 안전자산 인식 변화:
- 과거와 달리 금이 안전자산으로서의 역할을 하지 못하고 하락하는 모습을 보였다.
- 이는 터키 중앙은행이 외환 보유고 확보를 위해 금을 매도한 영향이 크다.
- 하지만 '각자도생의 시대' 도래로 인해 금의 수요는 오히려 증가했으며, 금의 성격은 더욱 강해졌다.
- 달러 패권 약화와 함께 각자도생의 시대가 열리면서 금은 개인과 중앙은행의 중요한 안전 자산으로 인식될 것이다.
3. 연준 의장 교체 및 통화 정책 관련 오해:
- 캐시 우드와 같은 투자자들이 연준 의장 교체 시 시장 충격을 우려하지만, 이는 오해일 가능성이 높다.
- 케빈 메이어(가명)는 비상장 주식 투자 경험이 많으며, 정치적 성향에 따라 매파적 또는 비둘기적 발언을 할 수 있는 인물이다.
- 그가 양적 완화(QE)에 부정적인 이유는 연준의 업무 영역 확대를 싫어하기 때문이며, 이는 시장 개입 자체를 반대하는 것이 아니다.
- 현재 연준은 케빈 메이어보다 더 QE를 싫어하지만, 단기 자금 시장 안정을 위해 어쩔 수 없이 QE를 시행하고 있다.
- 따라서 케빈 메이어가 와서 QE를 중단시킬 것이라는 걱정은 할 필요가 없다. 그는 본질적으로 비둘기파이며, 금리 인하를 원할 것이다.
4. 채권 가격과 주식 가격의 관계:
- 채권 가격과 주식 가격이 반대로 움직인다는 생각은 잘못된 오해이다.
- 500년 데이터를 보면 채권과 주식은 함께 움직이는 경우가 60% 이상이다.
- 안전 자산과 위험 자산이라는 이분법적 사고에서 벗어나야 한다.
1.5. 시장 흐름에 올라타야 하는 시점
1. 인간 심리의 3개월 주기:
- 사람들의 불안감이나 행복감은 3개월을 넘기지 못한다.
- 5월 말까지 지속될 것으로 예상되는 불안감이 해소되면 6월 초부터 시장은 안정될 것이다.
- 환율은 이미 떨어지기 시작했고, 주식은 전고점을 넘었으며, 유가도 안정될 조짐을 보이고 있다.
2. 뇌를 비우고 시장 흐름에 올라타라:
- 현재는 거시 경제 지표나 복잡한 분석보다는 시장의 흐름에 몸을 맡겨야 할 때이다.
- 과거 워렌 버핏의 경고에도 불구하고 나스닥은 5년간 상승했다.
- 대부분의 투자자는 5년 이상 시장을 버틸 인내심이 없으므로, 현재의 흐름을 따르는 것이 현명하다.
- 특히 한국 시장은 실적과 밸류에이션 측면에서 매력적이므로, 지금이라도 진입하는 것이 좋다.
- 집단에 속해 있으면 심리적 안정감을 얻을 수 있으며, 시장 흐름에서 벗어나면 오히려 괴로움과 스트레스를 느낄 수 있다.