[2026년2월23일] "美 상호관세 변수 해소? 수혜주는 여기!" KOSPI 마감시황 (박근형 부장) - 50대월급쟁이의 주식공부

안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.

미국 상호 관세 관련 불확실성 해소와 함께 AI와 반도체 산업의 폭발적인 성장 가능성을 제시합니다. 특히 한국 시장의 독보적인 EPS 증가율과 외국인 자금 유입 추세를 분석하며, 향후 코스피 목표 주가 상향 조정 가능성을 구체적인 데이터로 보여줍니다. 지금 바로 확인하고 미래 투자 기회를 잡으세요!

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2월 23일 월요일 마감 시황! "美 상호관세 변수 해소? 수혜주는 여기!" '여의도 시황제'의 명품 방송!! [박근형의 데일리힌트]

0. 핵심 요약

📌 트럼프 상호관세 변수 해소로 수혜를 받을 주식은 무엇이며, 코스피 8000 달성 가능성은?

트럼프 상호관세 위법 판결로 불확실성이 해소되며 MLCC, 전력기기/전선, 반도체, 제약/바이오, 음식료, 지주사 등이 수혜를 입었습니다. 노무라 증권은 반도체와 기업 가치 제고 기대감에 힘입어 코스피 목표를 8,000포인트까지 상향 조정했습니다.

💡 코스피 8000포인트 상향 조정의 주요 근거는?

• 반도체 메모리 섹터 확대 및 기업 가치 제고 기대감: 특히 한국의 독보적인 EPS 증가율(130% 이상)이 자금 유입을 견인.

• AI 인프라 체인 및 방산 섹터 강세: 전력 설비, 원전, AI 테마, 방산, 바이오, K-콘텐츠 등이 긍정적 섹터로 지목.

• 코리아 디스카운트 해소: 기업 밸류업 프로그램 등 기업 가치 제고 노력이 코스피 재평가에 기여.

1. 2월 23일 월요일 마감 시황 분석

미국 상호 관세 불확실성 해소와 AI, 반도체 산업의 성장 가능성을 바탕으로 코스피 목표 주가 상향 조정 가능성을 제시하며 투자 기회를 모색한다.

1.1. 시장 동향 및 주요 이슈

1. 코스피 상승 출발 및 장중 변동성

   • 장 초반 보험, MLCC, 리튬, 자동차, 반도체 등 다양한 섹터가 상승 출발했으나, 오후장 들어 하락세를 보였다.

   • 오픈 AI 투자 축소, 이란 관련 긴장 고조, 젤렌스키의 영토 포기 불가 입장 등 매크로 지표 관련 불확실성이 시장에 영향을 미쳤다.

   • 결론적으로 코스피는 장중 마이너스권 진입 후에도 플러스로 마감했다.

2. 미국 상호 관세 관련 불확실성 해소 및 영향

   • 트럼프의 상호 관세 위법 판결로 불확실성이 일부 해소되었으나, 관세율이 10%에서 15%로 상향 조정되는 등 변동성이 있었다.

   • 시장에서는 중간 선거를 앞두고 관세 부과가 공격적으로 이루어지기 어려울 것이라는 해석도 존재한다.

   • 하지만 무역 확장법 232조, 301조 등 다른 법적 근거를 활용한 관세 부과 가능성은 여전히 남아있어 중립적인 이슈로 판단된다.

   • 자동차, 철강, 알루미늄, 중국산 반도체 및 배터리 등에 대한 관세는 유지될 가능성이 높다.

   • 대법원 판결 이후 승자로는 브라질, 중국, 인도 등이, 폐자로는 호주, 영국, 베트남, 인도 등이 분류되었다.

   • 관세 부과로 인한 부채 증가 및 금리 상승 가능성이 제기되었다.

3. 주요 섹터별 동향

   • 반도체: 삼성전자와 SK하이닉스는 견조한 흐름을 보였으며, AI 서버 및 데이터센터 증설에 따른 MLCC 쇼티지 이슈로 삼성전기 등 관련주가 강세를 보였다.

   • IT 부품: AI 서버 및 데이터센터 증설 본격화로 MLCC 쇼티지 부각 및 가격 인상 이슈가 발생하며 관련주가 강세를 보였다.

   • 전력기기 및 전선: AI 데이터센터 증설, 노후 전력 인프라 교체 수요 증가로 전력기기 및 전선 관련주가 급등하며 52주 신고가를 경신했다. 특히 해상 풍력 발전 사업 및 에너지 고속도로 사업 기대감이 반영되었다.

   • 금융: 일부 증권주는 3차 상법 개정안 통과 소식에 사상 최고가를 경신했으나, 보험주는 종목별로 차별화된 모습을 보였다.

   • 코스닥: 외국인 순매수 전환과 바이오텍 강세에 힘입어 강보합권에서 반등했으나, 장중 마이너스권으로 진입하기도 했다.

   • 원전: 대미 투자 프로젝트, 글로벌 수주 소식, SMR 정책 기대감으로 일부 원전주가 강세를 지속했으나, 두산 에너빌리티와 한국전력은 하락 마감했다.

   • 음식료: 라면 수출 데이터가 사상 최고치를 기록하며 삼양식품 등 관련주가 상승했다.

   • 가상화폐: 비트코인 65,000달러 붕괴 소식에 하락세를 보였다.

   • LPG 및 방산: 미국과 이란의 지정학적 긴장 고조로 관련주가 상승했다.

   • 아프리카돼지열병: 전국 확산 우려로 관련주가 상승했다.

1.2. 거시 경제 지표 및 투자 분석

1. 수출 지표 및 외국인 자금 유입 동향

   • 2월 1일부터 20일까지 수출액이 전년 동기 대비 47.3% 급증했으며, 특히 반도체 수출이 134.1% 급증하며 전체 수출에서 차지하는 비중이 크게 증가했다.

   • 국내 예탁금이 106조 원을 넘어서며 100조 원 시대를 유지하고 있다.

   • 미국 투자자들이 신흥 시장 주식에 대한 투자를 확대하고 있으며, 한국이 28억 달러로 가장 많은 투자를 유치했다.

   • 최근 4주간 신흥 시장으로의 자금 유입이 기록적인 수준을 보이고 있으며, 한국은 역사상 최대 규모인 177억 달러의 자금 유입을 기록했다.

2. 한국 시장의 독보적인 EPS 증가율 및 밸류에이션 매력

   • MSCI 국가별 12개월 선행 EPS 증가율에서 한국이 130% 이상으로 압도적인 증가율을 보이고 있다.

   • 이러한 독보적인 EPS 증가율은 한국으로의 자금 유입을 견인하는 주요 요인으로 작용하고 있다.

   • 그럼에도 불구하고 한국 시장은 여전히 저평가 매력을 가지고 있으며, 글로벌 시장 대비 상대적인 강세가 예상된다.

   • 골드만삭스는 한국 시장의 EPS 증가율과 주가 퍼포먼스가 역대급이라고 평가하며, 미국 시장 대비 상대적인 강세를 전망했다.

3. 코스피 목표 주가 상향 조정 및 분석

   • 골드만삭스는 코스피 목표 주가를 5,800포인트에서 6,400포인트로 상향 조정했다.

   • 이는 반도체 주도의 상승이 내수 및 자본재 섹터로 확산되고, 상법 개정을 통한 기업 가치 재평가가 핵심 동력으로 작용할 것이라는 분석에 기반한다.

   • 노무라 증권은 코스피 타겟을 7,500에서 8,000포인트까지 대폭 상향 조정하며, PER 12~13배, PBR 2.2배 수준을 적용할 경우 가능한 수치라고 제시했다.

   • 이는 반도체 및 메모리 섹터의 확대, 기업 가치 제고 기대감, AI 인프라 체인 및 방산 섹터 강세 등이 뒷받침하고 있다.

   • 노무라 증권은 HBM 메모리, 전력 설비, 원전, AI 테마, 방산, 바이오, K-콘텐츠 등을 긍정적 섹터로 제시했다.

   • 대신증권은 삼성전자 목표 주가를 27만 원, SK하이닉스 목표 주가를 145만 원으로 상향 조정했으며, 각각 20.1조 원, 17.4조 원의 영업이익을 전망했다.

4. 삼성전자 및 SK하이닉스 실적 전망 및 HBM 시장 분석

   • 2월 1일부터 20일까지의 수출 데이터는 반도체 수요 견인 및 AI 붐에 따른 수출 급증을 보여준다.

   • 메모리 중량 기준 수출 단가가 레코드 하이를 기록하며 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 개선을 뒷받침하고 있다.

   • 삼성전자는 지난해 4분기 글로벌 D램 시장 점유율 1위를 탈환했으며, HBM 시장에서도 경쟁 우위를 확보할 것으로 전망된다.

   • HBM 시장은 높은 성장세를 유지할 것으로 예상되나, 2026년에는 ASP 하락이 전망된다.

   • 삼성전자는 HBM4의 초고사양 제품에 단독으로 진입할 가능성이 있으며, SK하이닉스는 더 많은 물량을 확보할 것으로 예상된다.

   • 메모리 섹터는 지속적인 공급 부족 현상을 겪고 있으며, CLSA는 삼성전자 목표 주가를 26만 원, SK하이닉스 목표 주가를 125만 원으로 제시했다.

   • 골드만삭스는 D램 센티먼트 지표가 상방을 가리키며 긍정적인 분위기를 나타내고 있다고 분석했다.

   • 뱅크 오브 아메리카는 AI와 HBM이 견인하는 2025년 슈퍼사이클을 전망하며, 메모리 시장의 강력한 상승세를 예상했다.

   • HDD 시장 역시 고용량 제품 가격 급등 및 공급 부족 현상이 나타나고 있다.

5. 후공정 장비 및 AI 관련 기술 동향

   • 대신증권은 후공정 장비 관련주에 주목하며, HBM 케파 증설, 중국의 지정학적 이슈 등으로 인한 후공정 장비 수요 증가를 전망했다.

   • 구글은 자체 TPU 확산을 통해 엔비디아와 경쟁하려 하지만, 생산 병목 및 TSMC 공급 제약 등 과제에 직면해 있어 엔비디아의 지배력을 약화시키기까지는 상당한 시간이 소요될 것으로 보인다.

   • 오픈 AI의 투자 계획 축소 소식은 데이터센터 규모 축소로 이어질 수 있으며, 이는 SMR 사업 차질 가능성을 제기한다.

1.3. 섹터별 상세 분석 및 전망

1. 전력기기 및 전선 섹터 분석

   • 북미 765kV 변압기 발주 긍정적 분석과 전력기기 호황 지속 전망이 관련주 상승을 견인했다.

   • 초고압 변압기 시장은 공급처 제한으로 장기 호황이 예상되며, 업체들의 수익성 극대화 및 증설을 자극할 것으로 보인다.

   • 저압 전력기기 피크아웃 신호에도 불구하고, 초고압 시장은 진입 장벽으로 인해 상단 기간 호황이 유지될 전망이다.

   • LS 일렉트릭은 미국 시장 침투 초입 구간에 있으며, HVDC, EMS 등 다양한 분야에서 성장 가능성이 크다.

   • 관세 이슈는 전선 업체에 미치는 영향이 제한적이며, 오히려 단기 불확실성 해소로 작용했다.

   • 초고압 케이블의 원가 구조상 구리 파생품 관세 대상 여부가 중요하나, 현재는 미포함되어 영향이 없다.

2. MLCC 및 IT 부품 섹터 분석

   • MLCC 가격 인상 기대감이 지속되며 관련주가 상승했다.

   • AI 서버 중심의 수요 급증으로 이미 현물 가격이 20% 가까이 상승했으며, 업계 1위 무라타는 3월 말까지 가격 인상 여부를 결정할 예정이다.

   • AI용 MLCC 시장은 무라타와 삼성전기가 주도하고 있으며, 삼성전기는 IT 부품 타픽으로 언급되었다.

3. 금융 및 지주사 섹터 분석

   • 3차 상법 개정안 법사위 통과 소식에 일부 증권주가 사상 최고가를 경신했으나, 차익 실현 매물 출회로 하락세를 보이기도 했다.

   • 보험주는 종목별로 차별화된 모습을 보였으며, 미래에셋생명은 상한가를 기록했다.

   • 일부 지주사 테마군도 상승세를 나타냈다.

4. 원전 섹터 분석

   • 한미 원전 협력 기대감이 지속되며 관련주가 상승했다.

   • 미국의 정부 주도 원전 발주 구조 준비 및 2027년부터 순차적인 최종 투자 결정 가능성이 제기되었다.

   • 현대건설은 풍부한 시공 경험과 웨스팅하우스와의 협력 관계를 바탕으로 유리한 위치에 있다.

   • 오픈 AI 투자 규모 축소 우려가 일부 반영되며 두산 에너빌리티와 한국전력은 하락 마감했다.

5. 음식료 및 자동차 섹터 분석

   • 라면 수출 데이터가 사상 최고치를 기록하며 삼양식품 등 관련주가 상승했다.

   • 자동차 및 부품주는 상호 관세 불확실성 해소로 긍정적인 흐름을 보였다.

6. 가상화폐 및 지정학적 리스크 섹터 분석

   • 비트코인 가격 하락은 기술적 요인과 함께 무역 갈등 및 지정학적 긴장 고조가 복합적으로 작용한 결과로 분석된다.

   • 이란과의 지정학적 긴장 고조 및 젤렌스키의 영토 양보 불가 입장은 평화 협상에 대한 불확실성을 높이며 시장에 부정적인 영향을 미쳤다.

2. 주요 거시 경제 지표 및 투자 전략

한국 시장의 독보적인 EPS 성장률과 외국인 자금 유입, 그리고 저평가 매력을 바탕으로 코스피 목표 주가를 상향 조정하며, AI와 반도체 산업의 성장성을 주목하는 투자 전략을 제시한다.

2.1. 한국 시장의 경쟁력 및 투자 매력

1. 수출 데이터 및 외국인 자금 유입 현황

   • 2월 초중순 수출액이 전년 대비 47.3% 급증했으며, 특히 반도체 수출이 134.1% 증가하며 한국 수출을 견인했다.

   • 국내 예탁금은 106조 원을 돌파하며 100조 원 시대를 유지하고 있다.

   • 미국 투자자들의 신흥 시장 투자 확대 추세 속에서 한국이 가장 많은 자금을 유치했으며, 이는 기록적인 수준이다.

2. 독보적인 EPS 증가율과 밸류에이션 매력

   • 한국은 MSCI 국가별 12개월 선행 EPS 증가율에서 130% 이상을 기록하며 압도적인 성장세를 보이고 있다.

   • 이러한 높은 EPS 증가율은 한국 시장으로의 자금 유입을 촉진하는 핵심 요인이다.

   • 그럼에도 불구하고 한국 시장은 여전히 글로벌 시장 대비 저평가 매력을 보유하고 있다.

3. 코스피 목표 주가 상향 조정 및 전망

   • 골드만삭스는 코스피 목표 주가를 6,400포인트로 상향 조정했으며, 이는 반도체 주도 상승세의 확산과 기업 가치 재평가에 기반한다.

   • 노무라 증권은 코스피 목표 주가를 7,500~8,000포인트까지 제시하며, 반도체 및 AI 관련 섹터의 성장성을 강조했다.

   • 대신증권은 삼성전자와 SK하이닉스의 목표 주가를 각각 27만 원, 145만 원으로 상향 조정하며 역대급 실적 전망을 내놓았다.

4. 반도체 산업의 성장 전망 및 경쟁 구도

   • 메모리 중량 기준 수출 단가 상승은 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 개선을 뒷받침하고 있다.

   • HBM 시장은 높은 성장세를 유지할 것으로 예상되며, 삼성전자는 HBM4 시장에서 경쟁 우위를 확보할 가능성이 있다.

   • 메모리 섹터는 지속적인 공급 부족 현상을 겪고 있으며, 이는 관련 기업들의 실적 개선으로 이어질 전망이다.

   • HDD 시장 역시 고용량 제품 가격 급등 및 공급 부족 현상이 나타나고 있다.

5. 후공정 장비 및 AI 기술 동향

   • HBM 케파 증설 및 지정학적 이슈로 인해 후공정 장비 수요가 증가할 것으로 예상된다.

   • 구글의 TPU 확산 노력에도 불구하고, 엔비디아의 시장 지배력은 여전히 견고할 것으로 보인다.

   • 오픈 AI의 투자 계획 축소는 데이터센터 규모 축소 및 SMR 사업 차질 가능성을 제기한다.

2.2. 섹터별 투자 포인트 및 분석

1. 전력기기 및 전선 섹터의 호황 지속 전망

   • 북미 초고압 변압기 시장의 장기 호황과 전력 인프라 교체 수요 증가가 관련주 상승을 견인할 것으로 예상된다.

   • LS 일렉트릭은 미국 시장 침투 및 다양한 성장 분야에서 유리한 위치를 점하고 있다.

   • 관세 이슈는 전선 업체에 미치는 영향이 제한적이며, 오히려 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다.

2. MLCC 가격 인상 기대감 및 IT 부품 섹터 전망

   • AI 서버 수요 급증으로 인한 MLCC 가격 인상 가능성이 높아지고 있으며, 이는 관련 기업들의 실적 개선으로 이어질 전망이다.

   • 삼성전기는 IT 부품 섹터의 타픽으로 주목받고 있다.

3. 원전 섹터의 대미 투자 및 수주 기대감

   • 한미 원전 협력 강화 및 미국의 정부 주도 원전 발주 가능성이 원전 관련주에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

   • 현대건설은 풍부한 시공 경험을 바탕으로 수혜가 예상된다.

4. 음식료 및 자동차 섹터의 긍정적 모멘텀

   • 라면 수출 사상 최고치 기록은 음식료 섹터에 긍정적인 영향을 미치고 있다.

   • 자동차 및 부품주는 상호 관세 불확실성 해소로 투자 심리가 개선될 것으로 예상된다.

5. 지정학적 리스크 및 가상화폐 시장 동향

   • 미국과 이란의 지정학적 긴장 고조는 시장 전반에 불안감을 조성하고 있으며, 이는 가상화폐 시장에도 부정적인 영향을 미치고 있다.

   • 평화 협상에 대한 불확실성 역시 시장에 부담으로 작용하고 있다.