[2026년1월22일] 코스피 5,000pt의 진짜 의미, 상대적 저평가 아직 유효합니다 (박병창 이사)

안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.

코스피 5,000pt 도달 시점의 시장 심리와 지수 예측에 대한 박병창 전문가의 통찰을 담고 있습니다. 1차, 2차 상승에 이어 진행 중인 3차 상승의 상단부에 진입했음을 분석하며, 5,000포인트 전후에서 단기 조정 가능성을 염두에 두어야 함을 강조합니다. 특히, 대형주 내 상대적 저평가 종목을 중심으로 거래 전략을 세우고, 테마성 중소형주에 쏠린 과열 양상에 주의하며 리스크 관리를 위한 심리적 시나리오를 구축하는 구체적인 방법을 얻을 수 있습니다.

영상을 직접 보실 분들은 아래 유튜브 영상을 참고하시기 바랍니다.

[박병창의 투자비책] 코스피 5,000pt의 진짜 의미, 상대적 저평가 아직 유효합니다.

1. 핵심 요약

📌 코스피 5,000pt의 진짜 의미와 현재 시장의 상대적 저평가 여부는?

코스피 5,000pt는 기술적 분석상 3차 상승의 상단 부분으로, 단기 조정이 예상되는 부담스러운 권역에 진입했음을 의미합니다. 현재 시장은 상대적 저평가 종목을 찾아 거래하는 것이 유효합니다.

💡 현재 시장에서 투자 전략은 어떻게 가져가야 하는가?

지수 오버슈팅을 기대하기보다 단기 조정을 염두에 두고, 삼성전자/sk하이닉스 등 대형주가 지수를 받쳐주는 가운데 중대형주 내 상대적 저평가 종목을 찾아 매수하는 것이 좋습니다.

2. 코스피 지수 상승 국면 분석 및 3차 상승 진입

2.1. 지수 상승 국면의 구분 및 특징

지수 흐름 분석: 현재 코스피 지수는 1차 상승 후 횡보, 2차 상승 후 조정, 그리고 현재 3차 상승이 진행 중인 국면으로 분석된다.

과거 상승 국면 분석:
1. 1차 상승은 6월부터 7월까지 발생했으며, 약 20% 상승을 기록했다.
2. 2차 상승은 9월과 10월에 반도체가 주도했으며, 약 30% 상승하여 943포인트에 도달했다.

현재 3차 상승 현황: 지난주 금요일(발표 시점 기준)까지 22% 이상 상승했으며, 저점으로 따지면 23%에서 24% 정도 상승한 상황이다.

2.2. 3차 상승의 목표 지수 예측 (이론적/경험적 근거)

상승률 예측의 기본 전제: 통상적으로 1차 상승이 20%, 2차 상승이 30%였으므로, 3차 상승은 2차 상승의 30%를 넘기지 못할 것으로 이론적 및 경험적으로 예측된다.

예측된 목표 지수 대역:
1. 3차 상승률을 15%, 20%, 25%로 계산하여 제시했다.
2. 25% 상승 지점은 5,000포인트와 일치한다.
3. 20% 상승 지점은 4,800포인트 정도에 해당한다.

상단부 예측 및 주의점:
1. 2차 상승률(30%)을 넘기지 못할 것이라는 전제 하에, 5,000포인트 위인 5,200~5,300포인트 이상은 어렵다고 보고 있다.
2. 지수 예측은 특정 지점을 정확히 맞추기 위함이 아니라, 공격적으로 거래할 시점과 조심해야 할 시점(대역)을 설정하여 심리적 시나리오를 만들기 위함이다.
3. 애널리스트들은 PBR, PR 등을 계산하여 대역을 이야기하지만, 현재는 그 단계를 지났다고 판단한다.

3. 5,000포인트 전후의 시장 심리 및 조정 가능성

3.1. 5,000포인트 전후의 단기 조정 가능성 시나리오

단기 조정 시점: 3차 상승의 20% 지점인 5,000포인트 전후에서 단기 조정이 있을 것으로 조심스럽게 예측한다.
단기 조정의 의미: 이 조정이 대세 하락으로 이어질지 여부는 아직 판단하기 이르다.
연간 흐름 예측: 1월에 5,000포인트를 찍고 올해 내내 하락 국면만 남을 것이라고 보지 않으며, 빠졌다가 다시 반등하고 박스권을 진행하는 모습이 예상된다.

3.2. 미국 시장 흐름과의 비교 및 리스크 관리 시점 진입

미국 시장 흐름: 미국 시장(나스닥)은 강하게 움직이지 못하고 있으며, 강하게 올라온 후 15% 정도의 조정(약 750포인트 하락, 4,200포인트 수준)이 있을 수 있으며, 이후 다시 반등하며 오르내리는 모습을 보일 것으로 예상된다.

현재 시장 진입 단계: 현재 시장은 지수 관점에서 더 이익을 내기에는 오버슈팅(과도한 상승)의 부담이 있는 권역으로 진입했다고 판단한다.

거래 전략의 전환 필요성:
1. 3차 상승 시작 시점에 밀리면 업사이드가 크므로 더 샀겠지만, 현재는 위로의 업사이드가 별로 없는 상황이다.
2. 위로 수익을 낼 확률과 폭보다 아래의 리스크가 더 커졌을 수 있으므로 보수적인 관점으로 생각을 바꿔야 하는 단계로 진입했다.

결론: 현재는 3차 상승의 상단 부분에 진입하고 있는 과정이므로, 이제부터는 단기 조정을 염두에 두는 것이 좋다고 판단한다.

4. 대형주와 중소형주의 차별화된 움직임 분석

4.1. 대형주(삼성전자/SK하이닉스)의 역할과 시장 주도 세력

대형주의 역할: 만약 삼성전자나 SK하이닉스가 급등하여 5,000포인트를 넘기고 6,000포인트를 향해 간다면 시장은 매우 강한 상황일 것이다.
현재 시장 구조: 현재는 삼성전자와 SK하이닉스를 세워놓고(상승을 멈추게 하고), 그 외의 다른 종목들(예: 현대차 등)이 오르면서 수익률 게임이 진행되고 있는 상황이다.
대형주 움직임: 삼성전자와 SK하이닉스도 가파르게 오고 있는 중이다.

4.2. 테마성 중소형주에 대한 경계 필요성

로봇 관련주 현황: 대형주에 속하지 않는 로봇 관련주들이 테마로 쫓아다니며 발생하고 있다.
실질적 수혜 의문: 이렇게 따라 올라오는 종목들 중에는 실제 이익과 연결될 수 없는 종목들이 분명히 있을 것으로 예상된다.
로봇 섹터에 대한 판단: 현재 로봇 관련주가 테마가 아닌 주도 섹터가 되어 올라갈 것이라고 생각하기에는 다소 과도한 시점이라고 개인적인 느낌을 밝힌다.

5. 현재 시장의 관심 섹터와 거래 전략

5.1. 현재 시장의 주요 관심 섹터 및 조정 후 예상 움직임

최근 급등한 섹터: 현재 시장의 관심은 조방원 대표 종목, 전력 기기, 로봇 관련주(현대차 기아 등), 그리고 보스턴 다이내믹스 IPO 관련주에 쏠려 있었다.
조정 후 다음 관심사: 이들 섹터가 급등 후 쉬게 되면, LG전자처럼 저평가되어 있으면서 모멘텀 가능성이 있는 중대형주 위주로 매수 플레이가 될 것으로 예상된다.

5.2. 유효한 거래 전략과 시장 견조성 판단

유효한 전략: 대형주 내에서 상대적 저평가 종목을 찾아 거래하는 방법은 현재도 유효하다고 판단한다.
중소형주 리스크: 테마나 강세로 인해 끌려 올라가는 중소형주는 꺾일 때 크게 꺾일 수 있다는 점을 이제는 생각해야 한다.
시장 견조성 유지 이유: 지수가 크게 꺾이지 않을 것이라고 생각하는 이유는 삼성전자와 SK하이닉스가 쉬고 있기 때문이며, 이들이 급하게 무너지는 상황으로 보이지 않기 때문이다.
조정 시 시장 흐름: 삼성전자, SK하이닉스 및 일부 대형주들이 떠받치고 있는 상황이므로, 개별 종목들이 낙폭을 끌 수 있더라도 전반적인 시장은 상당히 견조한 조정을 보일 것으로 전망한다.