[2025년9월25일] 외국인 매도 폭탄, KOSPI 마감 시황 (박현상 부장) - 50대월급쟁이의 주식공부

안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.

추석 연휴를 앞두고 변동성이 커진 시장 상황에서 투자자들이 어떤 전략을 취해야 할지 심도 있게 분석합니다. 단순히 지수가 아닌, 개별 종목의 움직임과 수급의 질을 통해 시장의 약화 신호를 포착하는 전문가의 인사이트를 얻을 수 있습니다. 특히, 삼성전자, 하이닉스 같은 대형주와 반도체 소부장, 2차전지등의 섹터별 현황을 짚어주며, 테마주와 신규 상장주의 까다로운 매매 결까지 상세히 설명합니다. 연휴 전 현금 확보의 중요성과 함께 조급해하지 않고 다음 기회를 기다리는 현명한 투자 자세를 배우고 싶은 분들께 이 콘텐츠는 명확한 방향을 제시할 것입니다.

영상을 직접 보실 분들은 아래 유튜브 영상을 참고하시기 바랍니다.

[마감시황] 관세 부담감 증폭? 금일 외국인 매도 폭탄...대응은?

1. 핵심 요약

📌 현재 주식 시장의 전반적인 특징과 투자 전략은 무엇인가?

현재 시장은 대형주가 뚜렷한 상승세를 보이기 어렵고, 추석 연휴를 앞두고 있어 투자자들의 심리가 위축된 상태 이며, 테마주나 신규 상장주와 같이 빠른 시세를 주는 종목으로 자금이 쏠리는 경향이 있습니다 . 따라서 오를 때마다 일부 현금을 확보하고, 현금 보유를 통해 다음 기회를 기다리는 관망 전략이 필요합니다.

💡 네이버 주가가 급등한 이유는 무엇인가?

네이버가 두나무와 지분 스왑을 추진 중이라는 뉴스가 나오면서, 두나무 지분 확보를 통해 스테이블 코인과 같은 성장성 높은 산업을 품에 안아 멀티플을 높게 받을 수 있다는 기대감 때문입니다.

2. 최근 시장 상황 분석 및 투자 전략

2.1. 현재 시장의 불안정한 흐름

1. 미국 증시 조정 및 국내 코스닥 하락 지속 
• 미국 증시가 이틀 연속 조정받았으며, 코스닥은 3일 연속 하락세를 보였다. 
• 이로 인해 투자자들의 마음이 불안정해지고 있으며, 삼성전자와 하이닉스는 자리를 잡았으나 시장에 이상한 징조가 느껴지고 있는 상황이다. 
2. 시장의 약화 신호 포착 
• 전문가는 좋은 예감이 잘 맞아야 하는데, 안 좋은 예감이 잘 맞는다고 비유하며 현재 시장 상황에 대한 우려를 표했다. 
• 6월 달에는 미국 증시 하락에도 불구하고 국내 시장이 강세를 보였으나, 지금은 미국 시장을 신경 쓰고 있다는 것 자체가 시장이 약해지고 있다는 신호로 해석된다. 

2.2. 추석 연휴 전 시장의 변화와 전문가의 관점

1. 추석 연휴를 앞둔 시장의 변화 감지 
• 화요일 오전에 강세를 보였던 주식들이 오후에 윗꼬리를 길게 달며 약세를 보였고, 이는 시장이 추석 연휴를 준비하는 모습으로 판단되었다. 
• 월요일까지만 해도 이러한 생각은 전혀 하지 않았으나, 시장의 움직임이 변하면서 추석 준비에 대한 인식이 생겼다. 
2. 미국 시장의 역할과 국내 시장의 반응 
• 추석 준비에 들어갔다면 미국 시장이 국내 시장을 잘 받쳐줘야 하는데, 최근 며칠 동안 그러지 못했다. 

3. 지수와 개별 종목의 괴리 및 수급 분석

3.1. 지수와 개별 종목 간의 괴리

1. 지수와 체감의 불일치 
• 최근 시장은 많이 빠진 것이 아니며, 기술적으로 건전한 조정 또는 이격을 줄이는 조정으로 볼 수 있다. 
• 오늘 종가 기준으로 코스피는 1포인트 하락했지만, 코스닥에서는 하락 종목이 1,000개가 넘는 현상이 3일째 지속되었다. 
2. 좋은 장의 정의와 현재 상황 
• 시장이 좋다고 할 때는 지수가 많이 올랐을 때가 아니라, 많은 종목들이 시장과 함께 호흡하며 투자자들에게 수익을 줄 수 있는 활발한 장을 의미한다. 
• 하지만 최근 며칠은 그렇지 못했으며, 특히 수요일과 목요일은 매우 좋지 않은 장이었다. 
3. 대형주 중심의 지수 방어 및 개별 종목 희생 
• 삼성전자와 하이닉스, 그리고 오늘(목요일)은 삼성전자와 LG에너지솔루션이 지수를 방어했지만, 나머지 종목들은 하락했다. 
• 오늘 상승한 종목도 있었으나(네이버, 2차전지일부), 개인 투자자 입장에서는 이러한 상승이 계좌에 큰 의미를 주지 못했다. 
4. 반도체 소부장의 하락세 
• 오늘 삼성전자와 하이닉스가 견조했음에도 불구하고, 반도체 소부장 주식들이 4~5%씩 하락하는 모습을 보였다. 
• 어제 장중 삼성전자와 하이닉스가 일시적으로 하락했다가 회복했지만, 오늘도 삼성전자가 플러스임에도 소부장 주식들은 회복하지 못했다. 
• 이는 소부장 투자자들 역시 시장에 대한 불안감을 느끼고 있음을 시사한다. 

3.2. 추석 연휴 전 투자자들의 고민과 수급 특성

1. 추석 전 자금 운용의 고민 
• 추석 연휴를 앞두고 외국인이나 기관 투자자라면 반도체 소부장보다는 삼성전자나 하이닉스 같은 대형주를 들고 넘어갈 가능성이 크다. 
• 영민한 개인 투자자들도 이러한 점을 인지하고 있기 때문에, 현재 시장은 개인 투자자들의 매수세로 움직이고 있다. 
2. 국내 시장의 수급 특성 
• 미국 시장은 개인 투자자가 주식을 많이 사는 경향이 있지만, 한국 시장은 일부 트레이더들이 주식을 사서 답답한 흐름을 보인다. 
• 현재 수급은 당일 상승에 정직하게 반응하지만, 다음 날 갭상승 후에는 매도세가 출회되는 트레이더들의 특성이 나타난다. 

3.3. 외국인 및 기관 수급 분석

1. 외국인 수급의 특징 
• 환율이 1,400원대로 상승했음에도 불구하고 외국인들은 오늘 1,600억 원을 순매수했다. 
• 오전에는 현물을 팔고 선물을 매수했지만, 종가에는 현물( 삼성전자, 하이닉스)과 선물(5,000억 원)을 모두 순매수했다. 
2. 기관 수급의 특징 
• 기관 순매수 2,800억 원 중 2,200억 원이 금융 투자 자금으로, 이는 선물 옵션 시장에 따라 움직이는 단기 성향의 자금이다. 
• 금융 투자의 수급은 기계적인 프로그램 매매이기 때문에 언제든 나갈 수 있어 믿기 어렵다. 
• 결론적으로, 여전히 믿을 만한 외국인 수급은 삼성전자와 하이닉스에 집중되어 있다. 

4. 시장의 혼돈과 매매 전략

4.1. 불안정한 시장 심리와 투자자들의 고민

1. 투자자들의 불안감 
• 현재 투자자들의 기분은 매우 좋지 않을 것이며, 전문가 역시 지금 당장 주식을 팔라고 말하기는 어렵다. 
• 전문가 본인도 매력적인 가격이 아니면 주식을 사지 않고 다음 주를 기다리는 관망 자세를 취하고 있다. 
2. 매매 결의 변화 
• 시세는 오르면 팔고, 많이 빠지면 다시 사는 패턴을 보이고 있다. 
• 어제 좋았던 원전 관련 주식들도 오늘은 매도세가 나왔다. 
• 반도체 소부장을 보유한 투자자들은 삼성전자와 하이닉스가 견조한데도 불구하고 자신의 소부장 주식이 고점 대비 5% 이상 하락하는 상황에서 혼란을 겪고 있다. 

4.2. 주도주 판단 기준 및 상법 개정 지연의 영향

1. 주도주 판단 기준 
• 대부분의 종목은 5일선이나 3일선 등 자신이 정한 기준선을 종가 기준으로 깨면 매도해야 한다. 
• 장중에는 언제든지 꼬리를 달 수 있으므로 종가 기준이 중요하다. 
• 단기 수급이 깨지고 이평선이 깨지면, 조선주처럼 옆으로 횡보하는 형태로 바뀔 수 있다. 
2. 상법 개정 지연의 영향 
• 상법 개정(대주주 양도세 관련) 지연은 시장 전체, 특히 중소형주에 부담을 주고 투자자들의 자신감을 떨어뜨리고 있다. 
• 3,300포인트 돌파의 원동력이었던 대주주 양도세 관련 이슈가 늘어지면서 시장에 부정적인 영향을 미치고 있는 것이다. 

4.3. 현 시장의 특성과 반도체 섹터 전망

1. 시장 질의 변화 
• 반도체 소부장은 아직 시장 대비 강세를 보이고 있어 지금 당장 팔라고 말하기는 어렵다. 
• 전반적인 시장의 질은 하루는 강하게 상승하고 하루는 꼬리를 다는 등 변동성이 크다. 
• 만약 내일(금요일)까지 반도체 소부장이 상승세를 이어가지 못하면 다음 주는 조정이 올 가능성이 높다. 
• 시장은 예측 가능하지 않으며, 사람들의 생각이 한 방향으로 쏠릴 때 변곡점이 생긴다. 
2. 반도체 섹터에 대한 상반된 시각 
• 현재 반도체 섹터는 너무 좋다는 평가가 많고, D램 가격도 4분기까지 계속 오를 것이라는 외신 보도가 있다. 
• 주도주가 한두 달 만에 끝난 적은 없다는 논리도 존재한다. 
• 하지만 개인 투자자들은 삼성전자, 하이닉스보다 변동성이 큰 반도체 소부장에 대한 궁금증이 많다. 

5. 네이버 급등 사례 분석 및 테마주 시장의 특징

5.1. 네이버 급등의 배경과 수급 특징

1. 두나무 지분 스왑 뉴스에 따른 급등 
• 네이버는 두나무와의 지분 스왑 가능성 뉴스로 인해 급등했다. 
• 공시상으로는 '추진 중이나 결정된 바 없다'고 나왔지만, 점심시간에 잠시 밀렸다가 오후에 강세를 보였다. 
• 증권사 보고서와 시장 메시지에서는 두나무 지분 확보 시 이익 변화 및 스테이블 코인발행 가능성 등을 언급하며, 네이버에 높은 멀티플을 부여해도 괜찮다는 인식이 확산된 것으로 보인다. 
2. 수급 분석: 외국인 매도, 기관 매수 
• 오늘 네이버 수급을 보면 외국인들은 대규모로 팔았으나, 기관은 대규모로 순매수했다. 
• 기관은 138만 주를 매수했으며, 이는 평소보다 매우 많은 규모이다. 
• 외국인의 매도와 기관의 대규모 매수가 엇갈리는 상황에서, 내일 외국인의 매수 여부에 따라 주가 향방이 달라질 수 있다. 
3. 셀트리온 사례와의 비교 
• 전문가는 네이버의 상황이 과거 셀트리온의 급등 사례와 비슷하다고 언급했다. 
• 셀트리온은 하루 만에 급등 후 다음 날 하락했는데, 이는 현재 시장이 연속성보다는 당일 집중하는 트레이더들의 매매가 많기 때문으로 해석된다. 
• 기관 수급역시 연속성이 강하지 않은 특성을 보인다. 
• 물론 네이버의 경우 멀티플을 추가 부여할 수 있는 좋은 소식이지만, 현재 시장의 특성을 이해하는 것이 중요하다. 

5.2. 네이버發 스테이블 코인 테마 확산과 시장의 특징

1. 스테이블 코인 테마주 움직임 
• 네이버의 두나무 지분 스왑 이슈는 스테이블 코인테마를 자극했다. 
• 뱅크웨어글로벌은 상한가를 기록했고, NHN KCP, 네이버 쿠커 등 관련 종목들도 움직였다. 
2. 테마주 시장의 형성 배경 
• 현재 시장은 대형주가 쏘기 애매하고 추석 연휴를 앞두고 있어, 투자자들의 관심이 빠른 시세를 줄 수 있는 테마주로 쏠리고 있다. 
• 증권이나 지주사 같은 고배당주가 잘 가는 시장이었다면 이러한 뉴스가 나왔어도 반짝 상승에 그쳤을 것이다. 
• 반도체에 새로 들어가기 애매한 자금들이 두나무, 업비트 관련 테마( 스테이블 코인)로 유입되었고, 네이버의 급등을 확인한 후 관련주들이 뒤따라 상승했다. 
• 이러한 시장 반응은 다음에 유사한 시장이 올 때를 대비한 학습 자료로 활용될 수 있다. 
3. 잊혀졌던 종목과 테마주의 움직임 
• 현재 시장은 로봇 관련주(레인보우로보틱스)처럼 잊혀졌던 종목들이 뜬금없이 급등하는 모습을 보인다. 
• 시장의 결은 다소 잊혀졌던, 즉 위치가 편안한 종목들이 호재가 터졌을 때 종가까지 밀어 올리는 경향이 있다. 

6. 2차전지 섹터의 움직임과 시장 전망

6.1. 2차전지 섹터의 반등과 실적 전망

1. 2차전지 섹터의 반등 
• LG에너지솔루션, 포스코퓨처엠 등 2차전지관련주들이 어제 하락 후 오늘 반등했다. 
• 이는 테슬라발 호재와 같은 여러 이슈가 있었지만, 시장의 질적 측면에서 '만만한 것을 해 볼 만한' 움직임으로 해석된다. 
2. 실적 발표 시즌과 2차전지 전망 
• 포스코퓨처엠은 3분기 실적이 예상치보다 높게 나올 것이라는 보고서가 나왔고, 에코프로BM에 대해서도 긍정적인 분석이 있었다. 
• 하지만 3분기 실적 프리뷰는 과거의 기조를 꺾을 만큼 강하게 나오기까지는 시간이 걸릴 것으로 예상된다. 
• 추석 이후 실적 시즌이 시작되면 삼성전자, 하이닉스 등 반도체 섹터의 희소성이 더 강해질 수 있다. 
• 따라서 2차전지섹터로의 수급쏠림은 일시적인 현상일 가능성이 높다. 

6.2. LG에너지솔루션 사례와 시장의 불확실성

1. LG에너지솔루션 주가 부진 원인과 현재 위치 
• 최근 2~3주간 LG에너지솔루션 주가 부진은 조지아 직원 구금 사태 이후 공장 가동 불확실성과 반도체 섹터로의 자금 쏠림 때문으로 보인다. 
• 현재 주가는 과거의 부진했던 자리로 돌아온 것으로 보인다. 
2. 개인 투자자의 한계 
• 전문가는 2차전지주식이 올라도 개인 투자자들이 현재 상황에서 어떤 의미 있는 행동(매도 또는 추가 매수)을 하기가 어렵다고 지적했다. 
3. 미국 시장 불확실성 확대 
• 미국 연방 정부 셧다운 임박: 9월 말까지 예산안 합의가 이루어지지 않으면 연방 정부 셧다운이 발생할 수 있는 상황이다. 
• 주요 경제 지표 발표: 내일(금요일) 발표될 PC 물가지수는 무난히 넘어갈 것으로 예상되지만, 다음 주말에는 미국 고용 지표 발표가 예정되어 있다. 
• 시장 반응의 변화: 과거 6월에는 미국 시장을 신경 쓰지 않을 만큼 국내 시장이 강했지만, 지금은 미국 일정을 주시하기 시작했다. 
• 매수 주저 현상: 시장이 미국 일정을 쳐다본다는 것 자체는 매수를 주저하고 관망세로 돌아섰다는 의미이다. 
4. 국내 시장의 혼란과 짧은 연속성 
• 최근 경제 방송 내용이 오전과 오후에 달라지는 현상이 나타나는데, 이는 시장이 어렵고 연속성이 부족하다는 것을 보여준다. 
• 이러한 상황은 국채금리에 부담을 주는 요인이 될 수 있다. 
5. 코스닥 시장의 심리적 영향 
• 코스닥은 기술적으로 3일 연속 음봉이 나오며 심리에 민감한 반응을 보이고 있다. 
• 제약 바이오 섹터의 ABL바이오 등 많은 종목들이 차트가 깨지고 2~3일 만에 20%씩 하락하는 처참한 상황이다. 
• 전문가는 3일 정도 강하게 빠지면 한 번은 반등을 기대할 수 있다고 언급했다. 
• 그러나 코스닥 바이오 종목들의 경우, 개별적인 라이선스 아웃 일정 등 긍정적인 소식이 있어도 시장에서 밑꼬리(매수세)가 달리지 않는다는 점이 더 중요하다. 
• 결론적으로, 지금 시장은 오르면 차익 실현이 나오고 빠지면 매수하는 정도의 장세가 이어질 가능성이 크다. 

7. 현재 시장에서 관심 가질 만한 섹터 및 투자 전략

7.1. 현재 시장에서 관심 가질 섹터

1. 과하게 빠진 섹터 
• 반도체 섹터는 현재 과하게 빠진 섹터는 아니다. 
• 지주사, 증권주 등은 상법 개정 논의가 다시 국회에서 이루어질 때쯤 차트가 반등할 것이므로, 관련 일정을 보면서 매매를 시작해야 한다. 
• 화장품 섹터도 최근 많이 빠졌으나, 역시 관망이 필요하다. 
2. 테마주 및 신규 상장주 
• 전문가는 지금은 테마주매매가 유효하다고 판단하며, 오늘 또는 내일 움직이는 테마주나 신규 상장주에 관심을 가질 필요가 있다고 밝혔다. 
• 이러한 종목들은 시장이 쉴 때 움직이는 경향이 있지만, 매매가 매우 까다롭다. 
• 급등했을 때 진입하면 하루 종일 하락할 수도 있으므로, 경험이 없는 투자자들은 하지 않는 것이 좋다. 
• 지금 시장은 테마성 종목으로 쏠릴 가능성이 있으며, 이는 개인의 매매 프라이드를 만족시킬 정도의 결이지 새로운 것을 하기에는 적합하지 않다. 

7.2. 중국인 단체 관광 허용 관련 섹터

1. 중국인 무비자 단체 관광 허용 
• 다음 주 29일부터 중국인 6개월 한시적 무비자 단체 관광이 허용될 예정이다. 
• 관련하여 택스 리펀드 관련주 몇 개를 제외하면 시장 반응은 미온적이었다. 
2. 셀온(Sell on News) 가능성 
• 관련주(파라다이스 등)의 추세는 좋지만, 모멘텀이 좋은 재료임에도 불구하고 행사일이 일주일 안쪽으로 남은 경우 '셀온' 가능성이 크다. 
• 전문가는 행사일이 임박한 재료는 잘 건드리지 않으며, 이미 많이 오른 상태에서는 관망 태도를 유지하는 것이 좋다고 조언했다. 

7.3. 추석 전 시장 전망 및 투자 전략

1. 현금 확보의 중요성 
• 추석 전까지 남은 일주일 동안은 오르는 종목이 나오면 일부 현금을 만드는 전략이 유효하다. 
• 평소보다 많이 오르는 종목은 일부 현금화를 통해 다시 매수할 기회를 만들 수 있다. 
• 현금을 보유하는 것은 나중에 뭘 하려고 기다릴 수 있는 여유를 주기 위함이다. 
2. 시장 변동성 및 투자 심리 
• 다음 주까지 미국 시장이 한 번 더 흔들리면 국내 시장도 다시 흔들릴 수 있으며, 이 경우 코스피 3,400 초반대까지도 하락할 수 있다. 
• 지수 자체는 크게 빠지지 않아도 시장에 참여하는 투자자들은 힘든 상황을 겪을 수 있다. 
• 주변 비주식 투자자들은 시장이 좋다고 물어볼 수 있지만, 실제 투자자들은 외로움을 느낄 수 있다. 
• 조급해하지 않는 현명한 투자 자세 
• 지금은 특별한 전략보다는 계좌에 편안함을 줄 수 있는 포지션을 만드는 것이 중요하다. 
• 조바심이 실수를 유발하므로, 판이 불안할 때는 당장 수익을 내지 못하더라도 한 템포 기다려 좋은 컨디션에서 진입하는 것이 현명하다.