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안녕하십니까. 50대 월급쟁이입니다.
주도주를 보유하고 있지 않다면 지금이 담을 기회인가? 현재 시장은 변동성이 크지만, 삼성전자와 SK하이닉스 같은 대형 주도주 중심으로 투자 전략을 세우는 것이 유리하며, 중소형주는 비중을 줄이고 현금을 확보하는 것이 좋다.
영상을 직접 보실 분들은 아래 유튜브 영상을 참고하시기 바랍니다.
1. 5월 18일 마감 시황 및 시장 전략 분석
1.1. 시장 전반 동향 및 코스피, 코스닥 현황
- 코스피 상승 전환 및 변동성 확대:
- 장 초반 매도 사이드카 발동에도 불구하고, 코스피는 상승 전환하여 0.64% 상승한 7541선을 기록하며 마감 10분 전 상황을 보였다.
- 최종적으로는 0.3% 상승한 7,516선으로 마감했다.
- 장중 고점은 7,636선, 저점은 7,100선으로 약 500포인트의 변동성을 보였다.
- 코스닥 약세 지속:
- 코스닥은 코스피 대비 약세를 지속하며 1.5~1.6% 하락세를 보였고, 1111선을 기록했다.
- 최종적으로는 1.6% 하락한 1,111선으로 마감했다.
- 외국인 매매 동향:
- 코스피 시장에서 외국인은 3조 6천억 원 순매도를 기록하며 8거래일 연속 순매도를 이어갔다.
- 코스닥 시장에서는 외국인이 순매수를 기록했다.
- 상승/하락 종목 비율:
- 코스피 시장에서 상승 종목 수는 200개, 하락 종목 수는 688개로 하락 종목 수가 월등히 많았다. 이는 대형주 몇 개가 지수를 끌어올린 것으로 해석된다.
- 코스닥 시장에서도 상승 종목은 430개, 하락 종목은 1200개를 넘어서며 하락 종목 수가 압도적으로 많았다.
- 환율 동향:
- 1500원 위에서 움직이던 달러-원 환율은 1499원까지 하락했으나, 여전히 1500원 선 위아래에서 공방을 벌이며 원화 약세 방향으로 움직이는 점이 신경 쓰이는 부분이다.
1.2. 전문가들의 시장 진단 및 투자 전략 제언
- 주말 코멘트 및 시장 대응:
- 김장열 본부장은 주말 구독 서비스 강의를 통해 시장의 부정적인 흐름을 예상하며 분할 매수 전략을 제시했다.
- 증권사 컨센서스 목표 주가(삼성전자 34만 원, SK하이닉스 210만 원)를 기준으로 안전 마진을 확보하는 방안을 설명했다.
- 안전 마진은 투자자가 틀릴 가능성이나 예상치 못한 매크로 변동성을 고려하여 적정 가격보다 20~30% 낮게 매수하는 것을 의미한다.
- 삼성전자는 25%, SK하이닉스는 20%의 안전 마진을 고려하는 전략을 제시했다.
- 시장 진단 및 투자 전략 (김장열 본부장):
- 오늘 시장은 긍정적으로 본다. 삼성전자와 SK하이닉스의 펀더멘털은 견고하며, 노조 이슈에 대한 정부의 압력과 법원 판결은 긍정적인 신호로 해석할 수 있다.
- "포모(FOMO)에 사지 말고 공포에 팔지 말라"는 원칙을 지킨다면 괜찮은 대응이었다.
- 모든 종목이 오르기 어려운 시장이지만, 이러한 분위기가 지나면 다른 섹터에도 온기가 확산될 수 있다.
- 외국인이 계속 대규모로 매수하기는 어렵다는 점을 감안해야 한다.
- 시장 진단 및 투자 전략 (이권희 대표):
- 시장은 쉬어가야 할 국면에 진입했으며, 단기 급등에 따른 이격도(이동평균선 대비 주가 괴리율)가 높아 발작이 일어난 것으로 분석한다.
- 이격도가 좁혀지는 과정에서 주가가 쉬어가거나 하락할 수 있으며, 주가가 올라올 때까지 기다리는 전략이 필요하다.
- 현재 시장은 박스권으로 상정하고 대응하는 것이 합리적이며, 최악의 경우 6,950선까지도 열어두어야 한다.
- 핵심 투자 전략:
- 주도주 보유 및 강화: 현재 가장 강한 삼성전자, SK하이닉스 등 주도주를 보유하고 있지 않다면 담을 기회이며, 비중이 적다면 늘려야 한다.
- 중소형주 비중 축소 및 현금 확보: 중소형 종목은 과감하게 정리하여 현금을 확보하는 것이 좋다. 특히 마이너스 20% 이상 손실 중인 종목은 정리해야 한다.
- 대형주 분할 매수: 시장이 돌아설 때 대형주가 더 빨리 회복하므로, 대형주가 하락할 때마다 조금씩 모아가는 전략을 추천한다. 현대차와 같이 많이 빠진 종목도 좋은 기회가 될 수 있다.
- 삼성전자 및 SK하이닉스 분석:
- 삼성전자:
- 노조 이슈와 관련된 법원 판결(핵심 시설 평시 유지, 파업 시 쟁의 행위 인정 불가)은 긍정적인 신호로 작용했다.
- 주가는 30만 원 근처까지 가겠다는 의지를 여러 차례 보여주었으나, 30만 원을 넘지 못하고 하락하는 패턴을 반복했다.
- 노무라 증권은 삼성전자 목표 주가를 기존 34만 원에서 59만 원으로 상향 조정했다.
- 이재용 회장의 사과와 법원의 판결로 인해 여론상 노조가 불리한 상황이며, 삼성전자는 해결된다는 가정 하에 접근하는 것이 합리적이다.
- 현재 삼성전자는 정상적인 가격보다 10~15% 할인된 가격에 거래되고 있다고 볼 수 있다.
- 하이닉스 대비 삼성전자가 먼저 튈 수 있다는 증명이 3일째 이어지고 있다.
- SK하이닉스:
- 삼성전자와 마찬가지로 펀더멘털은 좋으나, 먼저 상승했기 때문에 삼성전자와의 비교가 필요하다.
- 노무라 증권은 SK하이닉스 목표 주가를 400만 원으로 제시했다.
- TSMC와의 비교:
- TSMC가 상장 후 5년 동안 10~11배의 PER을 유지하다가 15배, 이후 20배로 상승한 스토리를 언급하며, 한국 반도체 기업들도 유사한 구조적 성장의 초입에 있을 가능성을 시사했다.
- 키옥시아 실적 호조:
- 키옥시아의 실적 호조는 삼성전자와 SK하이닉스에도 긍정적인 영향을 줄 수 있다.
- 매크로 이슈 및 시장 영향:
- 미국 국채 금리 상승: 미국 10년물 국채 금리가 4.5%를 돌파하고 4.6%까지 상승했으며, 30년물 국채는 19년 만에 최고치를 기록했다. 이는 시장에 부담 요인으로 작용한다.
- 일본 국채 금리 상승: 일본 10년물 국채 금리도 29년 만에 최고치를 기록하며 전반적인 금리 상승 추세를 뒷받침했다.
- 금리 인상 가능성: 미국 연준의 금리 동결 확률이 높아지고 있으며, 일부에서는 금리 인상 가능성까지 제기되고 있다. 이는 바이오 등 성장주에 부정적인 영향을 미칠 수 있다.
- 이란과의 전쟁 재개 우려: 미국과 이란 간의 긴장 고조는 악재로 작용할 수 있다.
- 엔 캐리 청산 우려: 금리 상승으로 인한 엔 캐리 청산 가능성에 대한 우려도 제기되었으나, 현재로서는 가능성이 낮다고 판단된다.
- 펀더멘털 vs. 매크로: 현재 시장은 펀더멘털은 좋지만 매크로 이슈(금리, 환율 등)가 부각되면서 변동성이 커지고 있다.
- 코스닥 시장 부진 원인 분석:
- 금리 상승: 금리 상승은 바이오 등 성장주에 부담을 주며, 리가켐 바이오, D&D 파마텍 등 바이오 종목의 하락을 야기했다.
- 반도체 장비주 및 2차 전지 약세: 코스닥 시장을 이끌었던 반도체 장비주와 2차 전지 섹터의 약세도 코스닥 부진의 원인으로 작용했다.
- 개별 이슈 종목 중심: 현재 코스닥 시장은 스페이스 X 관련주, 주성 엔지니어링, TSE, 제주 반도체 등 개별 이슈가 있는 종목 위주로 움직이고 있다.
- 소부장 섹터 고평가: 국내 반도체 장비주들은 전 세계적으로도 비싼 수준이며, 실적 대비 밸류에이션 부담이 크다는 분석이다.
- 현대차 및 LG전자 분석:
- 성장성 기반 상승: 현대차와 LG전자는 돈을 잘 벌어서라기보다는 로봇, 피지컬 AI 등 성장성을 보고 밸류를 더 받으며 상승했다.
- 시장 흔들림에 따른 조정: 시장이 흔들릴 때 성장성 기반 종목은 더 크게 흔들릴 수 있으며, 오늘 조정은 이러한 영향으로 해석된다.
- 매크로 안정 시 재반등 기대: 매크로 환경이 안정되면 다시 상승할 가능성이 있다.
- 현대차: 60만 원 초반대에서 매수 기회를 고려할 수 있으며, 목표 주가는 이미 80만 원 이상 제시되었다. 안전 마진을 고려하면 64만 원 이하에서 매수하는 것이 유리하다.
- LG전자: 2021년 애플카 이슈 당시의 PBR보다 높은 밸류에이션을 기록했으며, 애널리스트 목표 주가를 이미 돌파했다. 매크로 상황을 고려할 때 조정이 불가피했다.
- 주요 특징주 분석:
- 한미반도체: 1분기 실적 부진으로 인해 주가가 하락했으나, 2분기부터 마이크론 향 인식 개선 및 테라펩 진출 가능성으로 인해 긍정적인 전망이 나온다. 미국 법인 설립을 강조하며 큰 그림으로 봐야 한다.
- 주성 엔지니어링: 태양광 섹터와 스페이스 X 관련 투자 확대 기대감으로 상한가를 기록했다. 금요일 실적 발표 이후 하락했던 부분을 만회했다.
- LS: 증권사의 목표 주가 상향 조정으로 인해 강세를 보였다. 자회사 가치 재평가 기대감이 작용했다.
- HPSP: 대주주 직접 경영 소식으로 인해 안정적인 흐름을 보였다. 실적은 좋으나 밸류에이션 부담이 있다.
- TSE: 실적이 크게 개선되며 밸류에이션이 높아졌다.
- 향후 시장 전망 및 주요 이벤트:
- 박스권 장세 예상: 당분간 시장은 박스권에서 움직일 가능성이 높으며, 급격한 상승은 어려울 것으로 보인다.
- 이격도 해소 필요: 코스피 지수는 이격도를 좁히는 과정이 필요하다.
- 외국인 수급: 외국인 선물 매도 추세가 이어졌으나, 최근 매수로 전환하며 수급 부담이 완화될 가능성이 있다.
- 주요 이벤트:
- 엔비디아 실적 발표 (5월 21일 목요일): 시장에 큰 영향을 미칠 수 있는 이벤트다.
- FOMC 의사록 발표 (5월 21일 목요일): 금리 관련 중요한 정보를 제공할 것이다.
- 삼성전자 노조 파업 관련 데드라인 (5월 21일): 파업 여부에 따라 시장에 영향을 줄 수 있다.
- 스페이스 X IPO: 6월 12일로 상장 일정이 당겨졌으며, 상장일이 고점이 될 수 있다는 의견이 있다.